پول نقد

تهیه شده نقدی شامل نوشتن یک گزینه Put و همزمان قرار دادن پول برای خرید سهام در صورت اختصاص است.

شرح

تهیه شده نقدی شامل نوشتن یک گزینه پولی یا خارج از پول است و همزمان پول کافی را برای خرید سهام کنار می گذارد. هدف این است که سهام زیر قیمت بازار امروز اختصاص داده و سهام را بدست آورید. این که آیا قرار داده شده است یا خیر ، احتمالاً تمام نتایج قابل قبول است. درآمد حق بیمه در هر رویدادی به نتایج خالص کمک می کند.

این سرمایه گذار در سهام زیرین صعودی است و امیدوار است که رکود موقت در قیمت آن باشد. اگر سهام زیر اعتصاب کاهش یابد ، ممکن است قرار داده شود. این به نویسنده Put اجازه می دهد تا سهام را با قیمت اعتصاب خریداری کند. خرید مؤثر حتی پایین تر خواهد بود: قیمت اعتصاب کمتر حق بیمه دریافت شده.

دو خطر اصلی وجود دارد. اول ، ممکن است سهام نه تنها فرو رود بلکه پایین تر از قیمت اعتصاب است. سرمایه گذار باید با قیمت اعتصاب به عنوان یک قیمت قابل قبول طولانی مدت ، بدون توجه به اینکه بازار چقدر پایین می رود ، راحت باشد.

مثال

• کوتاه 1 xyz 60 قرار داده
• لایحه T 6000 دلار طولانی

حداکثر سود

• حق بیمه دریافت کرد

حداکثر ضرر

• قیمت اعتصاب - حق بیمه دریافت شده (قابل توجه)

دوم ، با انتظار برای کاهش قیمت ، سرمایه گذار در معرض خطر از بین رفتن سهام است که صعود به سمت بالا را ادامه می دهد. سپس این گزینه ها شامل تکرار استراتژی کوتاه قرار داده شده (احتمالاً با قیمت اعتصاب بالاتر) ، بسته شدن و خرید سهام به طور کامل یا به سادگی قبول اینکه این برنده "از بین رفته است" است.

چشم انداز

به دنبال کاهش کوتاه مدت در قیمت سهام و به دنبال آن قدردانی طولانی مدت است.

خلاصه

تهیه شده نقدی شامل نوشتن یک گزینه Put و همزمان قرار دادن پول برای خرید سهام در صورت اختصاص است. اگر اوضاع همانطور که امیدوار بود پیش برود ، به یک سرمایه گذار اجازه می دهد تا سهام را با قیمتی زیر ارزش فعلی بازار خود خریداری کند.

سرمایه گذار باید برای این امکان که تعیین نشود ، آماده شود. در این حالت ، سرمایه گذار حق بیمه دریافتی را برای فروش گزینه Put نگه می دارد.

انگیزه

این در درجه اول یک استراتژی خرید سهام برای یک سرمایه گذار حساس به قیمت است. بر خلاف یک نویسنده برهنه که تنها هدف آن جمع آوری درآمد حق بیمه است ، یک نویسنده با پول نقد در واقع می خواهد سهام زیرین را از طریق تکلیف به دست آورد. قیمت اعتصاب ، کمتر حق بیمه دریافت شده ، قیمت خرید مطلوب را نشان می دهد.

با این حال ، تکلیف قرار داده شده تضمین نمی شود. اگر قیمت سهام در طول عمر گزینه بالاتر از اعتصاب باقی بماند ، سرمایه گذار خرید سهام را از دست می دهد. این تسلی می تواند حق بیمه دریافت شده برای قرار دادن را جیب کند.

اگر سرمایه گذار قصد دستیابی به سهام را داشته باشد و نسبت به قیمت کمتر نگران باشد ، گزینه های استراتژی دیگری نیز وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

تغییرات

قرار دادن پول نقد ، تنوع در استراتژی برهنه است. تفاوت اصلی این است که نویسنده پول نقد در صورت اختصاص آن ، وجوه خرید سهام را کنار گذاشته و تکلیف را به عنوان یک نتیجه مثبت مشاهده می کند.

در مقابل ، نویسنده Naked Put امیدوار است که این مجموعه ارزش خود را از دست بدهد تا موقعیت اختصاص یابد و با سود زودتر بسته شود. این سرمایه گذار مجبور است دارایی های دیگر را به سرعت نقدینگی کند یا پول نقد وام بگیرد تا بتواند به یک اعلامیه تکالیفی احترام بگذارد.

حداکثر ضرر

حداکثر ضرر محدود اما قابل توجه است. بدترین چیزی که می تواند اتفاق بیفتد این است که سهام بی ارزش شود. در این حالت ، سرمایه گذار موظف است سهام را با قیمت اعتصاب خریداری کند. این ضرر با حق بیمه دریافت شده برای فروش گزینه Put کاهش می یابد.

با این حال ، توجه داشته باشید که حداکثر ضرر پایین تر از آنچه اتفاق می افتد ، اگر سرمایه گذار به سادگی سهام را به طور کامل خریداری کند و نه از طریق فروش یک گزینه قرار داده شده.

حداکثر سود

حداکثر سود از گزینه Put خود محدود است. با این حال ، نتیجه بهینه به راحتی در نمودار بازپرداخت سود/ضرر انقضا آشکار نیست ، زیرا پس از انقضا به تحولات نمی پردازد.

بهترین سناریو این است که سهام کمی پایین تر از قیمت اعتصاب در انقضاء گزینه Put ، انتصاب و سپس تجمع بلافاصله پس از آن برای ثبت ارتفاع. تکالیف قرار داده شده به سرمایه گذار ما اجازه می دهد تا سهام را با قیمت اعتصاب فقط به موقع خریداری کند تا در این راهپیمایی زیر شرکت کند.

از دیدگاه کاملاً کوتاه مدت ، حداکثر افزایش ممکن در صورت ماندن سهام در بالای اعتصاب رخ می دهد و باعث می شود گزینه Put بی ارزش منقضی شود. سرمایه گذار در صورت تکلیف ، پول نقد T-Bill را در ابتدا کنار می گذارد و به سادگی حق بیمه را از فروش این گزینه جیب می کند. در حالی که این یک نتیجه خوش خیم است ، بدیهی است که این واقعیت را نشان نمی دهد که سرمایه گذار ترجیح می دهد در حرکت صعودی سهام شرکت کند.

سود/ضرر

به معنای کوتاه مدت ، سود بالقوه (از گزینه Put خود) بسیار محدود است ، در حالی که ضررهای احتمالی قابل توجه است. حق بیمه به دست آمده برای پذیرش خطر نزولی بزرگ صاحب سهام ، جبران خسارت نسبتاً کمی است. اگر سهام به صفر بیفتد ، نویسنده Put موظف است سهام بی ارزش را با قیمت اعتصاب خریداری کند.

با این وجود ، این نمای کوتاه مدت تصویری ناقص از خطرات و پاداش ها ارائه می دهد. شاید مقایسه این استراتژی با خرید سهام به صورت کامل مناسب تر باشد ، زیرا هدف از مالکیت سهام یکسان است.

در صورت بروز تکلیف ، در صورت بروز نقدی ، تا حدودی بهتر می شود. نویسنده قرار داده شده قیمت خرید بهتری نسبت به قیمت اصلی سهام دارد."تخفیف" شامل مبلغ اصلی خارج از پول ، در صورت وجود ، به علاوه حق بیمه دریافت شده است. هر دو سرمایه گذار با خطر سقوط سهام به صفر روبرو می شوند ، اما درآمد حق بیمه نویسنده در هر سطح ضرر را کاهش می دهد. و اگر سهام به عقب برگردد ، دستاوردهای نویسنده با مبلغ حق بیمه بهتر است.

در صورت عدم اختصاص این برنامه ، خریدار سهام آشکار بهتر از نویسنده است. اعطا می شود ، نویسنده قرار می دهد علاقه بنفش T و حق بیمه را حفظ می کند. با این حال ، سهام حتی از قیمت هدف اصلی نیز فاصله گرفته است و اکنون هزینه بیشتری برای ورود به نمونه کارها دارد.

سرتاسر

از آنجا که هدف این استراتژی به دست آوردن سهام است ، سرمایه گذار حتی اگر امکان فروش سهام با همان قیمتی مؤثر که برای آن پرداخت کرده است ، می شکند.

Breakeven = قیمت اعتصاب - حق بیمه

نوسان

در حالی که افزایش نوسانات ضمنی می تواند یک منفی غیرمجاز برای یک نویسنده برهنه در نظر گرفته شود ، این اثر می تواند به عنوان خنثی و کمی منفی برای نویسنده قرار داده شده نقدی توصیف شود ، همه موارد دیگر برابر است.

اگر اکنون به نظر می رسد که Put اختصاص داده شود ، نوسانات بیشتر یک پیشرفت خنثی یا حتی شاید دلگرم کننده است.

با این حال ، نوسانات بیشتر ضمنی به وضوح منفی است به این معنا که می تواند ارزش بازار Put را بالا ببرد و از این طریق هزینه بسته شدن موقعیت را افزایش دهد. به یاد داشته باشید ، نوسانات ضمنی اندازه گیری حرکت پیش بینی شده در هر دو جهت ، بالا یا پایین است. بگویید ، سرمایه گذار اکنون متقاعد شده است که سهام به جای آن تجمع خواهد کرد و تصمیم می گیرد قبل از اینکه بالاتر برود ، سهام را به طور کامل خریداری کند. مگر اینکه سرمایه گذار در صورت اختصاص آماده شود ، سهام بیشتری را نیز خریداری کند ، باید کوتاه باشد و هزینه آن اکنون بیشتر است.

پوسیدگی زمان

گذر زمان تأثیر مثبتی بر این استراتژی خواهد داشت ، همه موارد دیگر برابر است. با نزدیک شدن به انقضا ، گزینه تمایل دارد به سمت ارزش ذاتی خود حرکت کند ، که برای قرار دادن خارج از پول صفر است. اگر پیش بینی و اهداف اصلی هنوز هم اعمال شود ، سرمایه گذار حق بیمه را نگه می دارد و می تواند سهام را به طور کامل خریداری کند یا یک عکس جدید بنویسد.

ریسک واگذاری

کمیاز آنجا که هدف از این استراتژی به دست آوردن سهام است ، واگذاری مشکلی نیست. با این حال ، ورزش اولیه به سرمایه گذار نیاز دارد تا دارایی های بلبرینگ بهره را به پول نقد تبدیل کند تا بتواند سهام را بپردازد.

همچنین ، اگر تکلیف در طی رکود شدید و شدید اتفاق بیفتد و نویسنده قرار داده شده در مورد مالکیت سهام با قیمت اعتصاب ، فکر دوم را داشته باشد ، تأخیر بین تکلیف و اطلاع رسانی به این معنی است که سهام می تواند قبل از اینکه سرمایه گذار بتواند برای محدود کردن ضررها عمل کند ، بیشتر شود. این یکی از دلایلی است که همه نویسندگان گزینه دلیلی برای نظارت از سهام زیربنایی بسیار نزدیک دارند.

و آگاه باشید ، وضعیتی که سهام در یک رویداد بازسازی یا سرمایه گذاری ، مانند ادغام ، تصرف ، اسپین آف یا سود سهام ویژه ، می تواند انتظارات معمولی را در مورد اعمال اولیه گزینه های موجود در سهام کاملاً ناراحت کند.

خطر انقضا

هیچ یک. از آنجا که هدف از این استراتژی به دست آوردن سهام است ، سرمایه گذار باید از تکلیف در انقضا گزینه استقبال کند.

نظرات

به سرمایه گذاران بارها گفته می شود که از استراتژی های گزینه کوتاه محتاط هستند و کاملاً درست است. بدون تردید ، آنها مستلزم ریسک فوق العاده ای هستند ، بسیار بیشتر از درآمد حق بیمه محدود. آنها قطعاً برای همه سرمایه گذاران و موقعیت ها مناسب نیستند.

با این حال ، در اینجا یک استراتژی گزینه کوتاه با مشخصات ریسک وجود دارد که با تماس تحت پوشش یکسان است. اگرچه دور از ریسک نیست ، نوشتن تماس تحت پوشش برای بسیاری از سرمایه گذاران سهام عدالت یک استراتژی کاملاً قانونی محسوب می شود.

نکته اصلی در اینجا این است که هدف سرمایه گذار برای سرمایه گذار برای دستیابی به سهام زیربنایی بدون در نظر گرفتن پایین ترین مدت ممکن است که داشته باشد. بنابراین تا زمانی که نویسنده Put با تکالیف و خطرات نزولی سهام راحت باشد ، این استراتژی ذاتاً خطرناک تر از یک تماس تحت پوشش نیست. البته اگر سهام به صفر بیفتد ، خطر زیاد است. با این حال ، این خطر برای همه صاحبان سهام و نویسندگان تماس گرفته شده نیز صدق می کند.

موضع مرتبط

موقعیت مخالف: n/a

OCC 125 خیابان فرانکلین جنوبی ، مجموعه 1200 |شیکاگو ، IL 60606

این وب سایت گزینه های معامله شده در مبادلات صادر شده توسط The Options Clearing Corporation را مورد بحث قرار می دهد. هیچ بیانیه ای در این وب سایت نباید به عنوان توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار یا ارائه مشاوره سرمایه گذاری تلقی شود. گزینه ها شامل ریسک هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. قبل از خرید یا فروش یک گزینه، شخص باید یک کپی از آن را دریافت کندویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد شده . رونوشت های این سند را می توانید از کارگزار خود، از هر صرافی ای که گزینه ها در آن معامله می شود، یا با تماس با شرکت تسویه اختیار، 125 S. Franklin Street, Suite 1200, Chicago, IL 60606 دریافت کنید.

© 1998-2023 شرکت تسویه گزینه ها. تمامی حقوق محفوظ است.

کاربر بررسی را تأیید می کندتوافق کاربروسیاست حفظ حریم خصوصیحاکم بر این سایتادامه استفاده به منزله پذیرش شرایط و ضوابط مندرج در آن است.

© 1998-2023 شورای صنعت گزینه ها - کلیه حقوق محفوظ است. لطفاً سیاست حفظ حریم خصوصی و قرارداد کاربر ما را مشاهده کنید.