تفسیر بازار

تفسیر هفتگی ارائه تجزیه و تحلیل با چشم انداز بازار سهام.

21 دسامبر 2022

اسکات ورن ، استراتژیست ارشد بازار جهانی

آیا بابا نوئل واقعاً به شهر تبدیل می شود؟

غذای اصلی

• از نظر فنی ، چارچوب زمانی "رسمی" برای تجمع بابانوئل هفته تجارت بین کریسمس و روز سال نو است.
• سانتا به شهر تبدیل شده است ، اما ما معتقدیم بعید است که وی به سرمایه گذاران با یک راهپیمایی بزرگ برای پایان سال 2022 پاداش دهد.

برای هفته گذشته ، سرمایه گذاران شروع به شنیدن موضوعی که هر سال در مورد این زمان مورد بحث قرار می گیرد ، مهم نیست که بازار سهام طی 11 ماه قبل چه کاری انجام داده است. این که آیا بازار شیطان بوده است یا خوب ، هیچ فرقی نمی کند. هر ساله سرمایه گذاران سهام در مورد این سؤال که آیا "راهپیمایی بابانوئل" برای پایان سال وجود خواهد داشت ، تأمل می کنند.

از نظر فنی ، چارچوب زمانی "رسمی" برای تجمع بابانوئل هفته تجارت بین کریسمس و روز سال نو است. اما سلام ، ما کل فصل تعطیلات را با شکرگذاری شروع می کنیم ، بنابراین چارچوب زمان تجمع بابانوئل ما کمی بیشتر است. ما می خواهیم در صورت امکان یک مهمانی بازار را برای کل ماه دسامبر پرتاب کنیم. چند هفته پیش به نظر می رسید که بسیاری از آنها مانند سانتا در اوایل سال جاری میلادی به آنجا می آیند زیرا S& P 500 (SPX) به طور خلاصه در برابر میانگین حرکت 200 روزه پس از تجمع نزدیک به 14 ٪ در چهار هفته ، مقاومت را شکست. از این گذشته ، دسامبر ، از نظر تاریخی ، یکی از قوی ترین ماه ها برای عملکرد بازار سهام در 65 سال گذشته است. در واقع ، دوره سه ماهه از اول نوامبر تا پایان ژانویه از نظر تاریخی تمایل دارد که برای سهام خوب باشد.

اما ما همچنین دوست داریم قبل از اینکه همه با تشویق تعطیلات همه چیز را به دست آوریم ، به اصول و ارزیابی ها نگاه کنیم. خوب ، این ممکن است کمی شبیه Ebenezer Scrooge به نظر برسد ، اما گاهی اوقات همه این تشویق ها به همراه Eggnog به یک واقعیت نیاز دارند و این ممکن است یکی از آن زمان ها باشد. ما فکر می کنیم امسال زمان مناسبی برای عقب نشینی و توجه به آنچه اقتصاد ، بازار و فدرال رزرو (FED) انجام داده اند و آنچه را که ما معتقدیم احتمالاً در ماه های آینده رخ می دهد با ادامه افزایش نرخ و اقتصاد به وجود می آید ، توجه می کنیم. همانطور که انتظار داریم

بنابراین، آیا می‌گوییم فکر می‌کنیم که بابانوئل با یک سورتمه مملو از هدیه برای سرمایه‌گذارانی که ممکن است منجر به افزایش ارزش سهام برای پایان سال شود، ظاهر نمی‌شود؟بله، از نظر ما، این ممکن است یک احتمال باشد. اما آنچه ما معتقدیم این است که بر اساس تحلیل ما، در این مقطع زمانی، SPX نزدیک به "ارزش منصفانه" است. در زمان نگارش این مقاله، این شاخص در حال حاضر در انتهای محدوده هدف پایان سال 2022 ما معامله می‌شود.

اما آیا در 12 ماه آینده به دنبال افزایش قیمت سهام هستیم؟از نظر ما، ما انجام می دهیم. اگر SPX نزدیک به سطوح فعلی به پایان برسد، انتظار داریم که طی سال آینده یا بیشتر شاهد بازدهی کل (افزایش شاخص به اضافه سود سهام) در محدوده 14 تا 19 درصد بر اساس محدوده هدف پایان سال 2023 باشیم. پس از یک بازار سخت در سال جاری، تجزیه و تحلیل ما ما را به این باور می رساند که سرمایه گذاران ممکن است در پایان سال آینده خوشحال تر باشند.

بیایید همه از باقی مانده فصل تعطیلات لذت ببریم و از خانواده و دوستان سپاسگزار باشیم. بابا نوئل در حال آمدن به شهر است، اما ما معتقدیم که بعید است که او به سرمایه گذاران با افزایش ارزش سهام تا پایان سال 2022 پاداش دهد.

ملاحظات ریسک

پیش‌بینی‌ها تضمین‌شده نیستند و بر اساس مفروضات خاص و بر اساس دیدگاه‌های بازار و شرایط اقتصادی است که در معرض تغییر هستند.

هر طبقه دارایی ویژگی های ریسک و بازده خاص خود را دارد. سطح ریسک مرتبط با یک سرمایه گذاری یا طبقه دارایی خاص به طور کلی با سطح بازدهی که سرمایه گذاری یا طبقه دارایی ممکن است به دست آورد، مرتبط است. بازارهای سهام، به ویژه بازارهای خارجی، نوسان دارند. ارزش سهام ممکن است در پاسخ به شرایط عمومی اقتصادی و بازار، چشم‌انداز شرکت‌ها و بخش‌های صنعتی نوسان داشته باشد.

تعاریف

S& P 500 Index یک شاخص وزنی بر اساس ارزش بازار است که از 500 سهام معمولی گسترده تشکیل شده است که عموماً نماینده بازار سهام ایالات متحده در نظر گرفته می شود.

یک شاخص مدیریت نشده است و برای سرمایه گذاری مستقیم در دسترس نیست.

افشای عمومی

استراتژی سرمایه گذاری جهانی (GIS) بخشی از موسسه سرمایه گذاری ولز فارگو (WFII) است. WFII یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به بانک ولز فارگو، N. A.، یک بانک وابسته به ولز فارگو و شرکت است.

اطلاعات موجود در این گزارش توسط استراتژی سرمایه گذاری جهانی تهیه شده است. نظرات نشان دهنده نظر GIS از تاریخ این گزارش است و فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است و برای پیش بینی یا تضمین عملکرد آینده هرگونه امنیت فردی ، بخش بازار یا بازارها به طور کلی در نظر گرفته نشده است. GIS متعهد نیست که شما را از هرگونه تغییر در نظرات آن یا اطلاعات موجود در این گزارش مشاوره دهد. شرکت های وابسته Wells Fargo & Company ممکن است گزارش هایی صادر کنند یا نظرات خود را داشته باشند که با این گزارش متناقض باشد و به نتیجه گیری های مختلفی برسد.

اطلاعات موجود در اینجا اطلاعات کلی را تشکیل می دهد و به هر سرمایه گذار خاص یا سرمایه گذار بالقوه به آن طراحی نشده است ، یا به صورت جداگانه متناسب با آن طراحی شده است. این گزارش در نظر گرفته نشده است که یک مناسب بودن مشتری یا تجزیه و تحلیل یا توصیه بهترین بهره ، پیشنهادی برای شرکت در هر سرمایه گذاری یا توصیه ای برای خرید ، نگه داشتن یا فروش اوراق بهادار باشد. از این گزارش به عنوان تنها مبنای تصمیمات سرمایه گذاری استفاده نکنید. کلاس دارایی یا محصول سرمایه گذاری را بر اساس عملکرد تنها انتخاب نکنید. تمام اطلاعات مربوطه ، از جمله نمونه کارها موجود ، اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک ، نیازهای نقدینگی و افق زمانی سرمایه گذاری را در نظر بگیرید. مطالب موجود در اینجا از منابع و داده هایی که معتقدیم قابل اعتماد است تهیه شده است اما ما هیچ تضمینی برای صحت یا کامل بودن آن نمی دهیم.

Wells Fargo Advisors در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ثبت شده است ، اما در خارج از سازمان های غیر ایالات متحده غیر ایالات متحده مجوز و ثبت نام نمی کند. ساکنانی که حساب (های) خدمات مالی مستقر در ایالات متحده را با مشاوران Wells Fargo حفظ می کنند ، ممکن است از حمایت های خاصی که توسط قوانین و مقررات در کشور محل اقامت خود در رابطه با هرگونه سرمایه گذاری ، معاملات سرمایه گذاری یا ارتباطات انجام شده با مشاوران Wells Fargo ارائه می شود ، ارائه ندهند.

Wells Fargo Advisors یک نام تجاری است که توسط Wells Fargo Clearing Services ، LLC و Wells Fargo Advisors Network ، LLC ، اعضای SIPC ، کارگزاران ثبت شده جداگانه و شرکت های غیر بانکی Wells Fargo & Company استفاده می شود.