سلطنت پادشاه دلار در میان پرواز جهانی به ایمنی ادامه خواهد یافت

شاخص دلار آمریكا در برابر شرکای تجاری سنتی خود 14 درصد افزایش یافته است ، زیرا تأثیر جنگ در اوکراین و بحران انرژی اروپا به وجود آمده است.

درپوش قیمت نفت روسیه ، که در تاریخ 5 دسامبر تحمیل می شود ، به هدایت بازارهای ارزی به سمت یکی از حرکت های بزرگتر به دلار در حافظه اخیر کمک می کند.

نرخ بهره در سایر نقاط جهان نتوانسته است با افزایش کوتاه مدت فدرال رزرو به 18 ٪ ادامه یابد و در نتیجه سرمایه گذاری بین المللی به دارایی های ایالات متحده و افزایش دلار افزایش یابد.

دلار ایالات متحده در حال پارگی است و در برابر شرکای تجاری سنتی خود و همچنین در برابر Renminbi چینی افزایش می یابد.

ترکیبی از عوامل باعث افزایش این افزایش می شود ، از جمله افزایش دیفرانسیل نرخ بهره ، یک حرکت جهانی به پناهگاه امن دلار و تشدید تنش های ژئوپلیتیکی به ویژه در اوکراین.

پیامدهای اقتصادی ساده است. یک دلار قوی تر تمایل به کاهش فشار تورمی دارد زیرا آمریکایی ها قدرت خرید بیشتری را به دست می آورند. در زمان افزایش تورم ، این ناچیز نیست. با افزایش دلار ، قیمت واردات کاهش می یابد ، که به نوبه خود هزینه های مصرف کنندگان و مشاغل را کاهش می دهد. با این حال ، در عین حال ، هزینه صادرات افزایش می یابد ، که به شرکت هایی که کالاهای خود را به خارج از کشور منتقل می کنند صدمه می زند.

نتیجه افزایش خیره کننده ارزش دلار بوده است. از اول ژانویه تا اواسط ماه سپتامبر ، دلار تقریباً 12 ٪ در مقابل یورو ، 14 ٪ در برابر پوند انگلیس و 24 ٪ در برابر ین ژاپن قدردانی کرده است.

به طور کلی ، شاخص دلار آمریکا در برابر شرکای تجاری سنتی خود 14 درصد افزایش یافته است و به دلیل تأثیر جنگ در اوکراین و بحران انرژی اروپا ، حرکت به دست آورد.

پوند یورو و انگلیس در مقابل دلار

کل سرمایه گذاری خالص خارجی و کوتاه مدت و کوتاه مدت در ایالات متحده آمریکا

سلطنت دلار

حتی با وجود اجرای اخیر ، همه علائم به ادامه قدرت دلار اشاره دارند. فدرال رزرو در جلسه ماه سپتامبر ، نرخ سیاست خود را با 75 امتیاز پایه دیگر افزایش داد ، که باعث افزایش بیشتر تقاضا برای اوراق بهادار خزانه داری خواهد شد. و درپوش قیمت نفت روسیه ، که در تاریخ 5 دسامبر تحمیل می شود ، به هدایت بازارهای ارزی به سمت یکی از حرکت های بزرگتر به دلار در حافظه اخیر کمک می کند.

برای درک بهتر آنچه در پشت افزایش دلار است ، سه عامل اضافی را در نظر بگیرید:

تقاضای معاملات: تجارت جهانی به دلایل زیادی از جمله دسترسی به اعتبار و قابلیت اطمینان صورتحساب به دلار معامله می شود.

در سال 2020 ، بانک تسویه حساب های بین المللی گزارش داد که اگرچه ایالات متحده یک چهارم فعالیت اقتصادی جهانی را تشکیل می دهد ، اما نیمی از کل وام های بانکی مرزی و اوراق بهادار بین المللی بدهی به دلار ایالات متحده است.

اکنون ، منابع محدود مواد غذایی و انرژی منجر به هزینه های بالاتر می شوند و این معاملات به دلار قیمت می شوند که این امر فقط تقاضای دلار را افزایش می دهد.

جستجوی بازده بالاتر: در جستجوی جهانی برای بازده ، به ویژه در جهان تحت سلطه نرخ بهره منفی واقعی ، سرمایه گذاران بین المللی به دنبال اوراق بهادار هستند که هم بازده اسمی سرمایه گذاری و هم بازده ارز را ارائه می دهند.

تقاضا برای سرمایه گذاری های مبتنی بر دلار با واگرایی مثبت در انتظارات برای رشد اقتصادی ایالات متحده در مقابل شرکای تجاری آن و واگرایی در نرخ بهره تعیین می شود زیرا سیاست پولی به آن رشد پاسخ می دهد.

در حالی که این اجماع انتظار دارد که رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال آینده به 0. 9 ٪ کاهش یابد ، شانس نشان می دهد که رشد آلمان در سال آینده به 0. 1 ٪ منفی کاهش می یابد.

سپس واگرایی در پیش بینی نرخ سیاست برای فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا وجود دارد. در حالی که انتظار می رود فدرال رزرو تا پایان سال جاری نرخ سیاست خود را به 3. 75 ٪ برساند (ما 4 ٪ یا بیشتر پیش بینی کرده ایم) ، انتظار می رود بانک مرکزی اروپا نرخ سیاست خود را تنها به 1. 5 ٪ افزایش دهد.

تقاضای امن و ایمن: در میان آشفتگی جهانی ، پرواز به ایمنی دارایی های ایالات متحده در حال انجام است. درست همانطور که سرمایه گذاران ایالات متحده در طی دوره های پریشانی اقتصادی ، سرمایه گذاری در اوراق بهادار شرکت های با ریسک بالاتر را از بین می برند ، سرمایه گذاران بین المللی به دنبال امنیت بازده تضمین شده اوراق بهادار دولتی ایالات متحده خواهند بود.