سهام انرژی جدید چین به رهبری EVS ، خورشیدی ، باد ، گزینه های سرمایه گذاری است

ما انتظار داریم که در سالهای آینده رشد متوسطی در چین داشته باشیم و یک محیط رشد پایدار برای دومین اقتصاد بزرگ جهان قطعاً فرصت های سرمایه گذاری کافی را فراهم می کند.

با نگاهی به آینده ، ما معتقدیم که رشد اقتصادی یک اولویت اساسی برای چین خواهد بود ، زیرا این کشور با تمرکز بر رشد با کیفیت بالا ، متعادل و فراگیر ، بر اهمیت توسعه اقتصادی تأکید کرده است.

علاوه بر این ، از دیدگاه بلند مدت ، سهام چین ممکن است فرصت هایی را برای سرمایه گذاران جهانی فراهم کند تا ریسک بازار را در میان آشفتگی در بازارهای سهام کشورهای غربی متنوع کنند.

در همین حال ، ارزیابی سهام چینی هنوز در سطح راحت است. ارزیابی های اخیر نزدیک به پایین ترین زمان است. نسبت قیمت به درآمد به سود سهام چینی در حال حاضر در حال حاضر 13. 7 است ، کمی بالاتر از سطح تاریخی آن از 13. 1. در مقایسه ، کیپ فعلی برای بازار سهام ایالات متحده 31. 8 و برای هند 37. 6 است.

MSCI چین همچنین در پایین تاریخی و با تخفیف قابل توجهی برای سهام بازار توسعه یافته معامله می کند. MSCI چین از ماه سپتامبر با نسبت P/E با نسبت P/E 10. 5 ، در سطح بسیار کمتری معامله می کرد.

به طور خاص ، سرمایه گذاران در حال خرید داستان رشد ساختاری ارائه شده توسط سهام انرژی جدید هستند و زنجیرهای با ارزش کامل این مزایا را مشاهده می کنند. با ارائه پشتیبانی جدی از سیاست ، برای رشد طولانی مدت وسایل نقلیه برقی ، انرژی خورشیدی و باد ، سهام انرژی جدید می تواند فرصت های سرمایه گذاری جذاب را ارائه دهد.

به عنوان یک حرکت اولیه در EVS ، چین اکنون بزرگترین بازار EV را در حدود 57. 4 درصد از تولید جهانی EV در سال 2021 به خود اختصاص داده است. عوامل مختلفی در افزایش میزان نفوذ EV چین در سالهای اخیر نقش داشته اند.

هدف بی طرفی کربن یک محیط سیاست مطلوب را برای EVS ارائه می دهد. سیاست های مختلفی از جمله یارانه ها و یک سیستم اعتباری EV تصویب شده است تا موظف شود درصد مشخصی از کلیه وسایل نقلیه فروخته شده توسط یک سازنده هر سال باید باتری باشد.

دولت به شدت از توسعه واحدهای شارژ EV حمایت کرده است. در 32 شهر بزرگ ، میانگین چگالی واحدهای شارژ EV 21. 5 در هر کیلومتر مربع چشمگیر است. از آنجا که EV ها در شهرهای سطح پایین نفوذ می کنند ، انتظار می رود زیرساخت ها گسترش یابد.

در همین حال ، چین به دلیل قدرت زنجیره ارزش باتری EV داخلی خود از یک مزیت رقابتی برخوردار است. بازیکنان داخلی همچنین بر سهم بازار جهانی در بخش های میان رده و پایین دست تولید باتری EV حاکم هستند.

همچنین قابل توجه است که لیتیوم طی سه تا چهار سال گذشته کمبود داشته و قیمت ها سه برابر شده است. با توجه به قدرت چانه زنی همتایان پایین دست خود ، تولید کنندگان الکترولیت به طور خاص با مشکلات حاشیه ای روبرو شده اند. بنابراین ظرفیت لیتیوم بالادست یک تنگنا کلیدی است که باید در دستیابی به اهداف EV در کوتاه مدت مورد توجه قرار گیرد.

بازیکنان چینی به سرعت در حال گسترش هستند و برای تأمین منابع لیتیوم در طولانی مدت ، مجوزهای معدن را در خارج از کشور درخواست می کنند. هنگامی که بطری های عرضه شدیدتر شدند ، شرکت های میانسال و پایین دست چینی می توانند با توجه به موقعیت برتر بازار خود ، نسبتاً سریع به افزایش مورد انتظار تقاضای EV گسترش یابند.

ارزیابی سهام EV در حال حاضر نسبت به سایر سهام انرژی جدید در بالاترین سطح قرار دارد. با این حال ، پیش بینی می شود رشد تولید کنندگان باتری برای دو سال آینده در حدود 35 درصد باقی بماند. ما انتظار داریم که اگر رانندگان رشد پایدار همچنان ادامه داشته باشند ، این بخش می تواند در دراز مدت جذاب باشد.

بر اساس کل انرژی خورشیدی و باد ، سهم آن در تولید برق چین از سال 2012 و 2021 از 2. 6 درصد به 11. 8 درصد افزایش یافته است. محیط حمایتی ، پتانسیل رشد عالی و کاهش آینده وابستگی نفت از حرکت پشتیبانی می کند.

از سال 2005 ، دولت سیاست های مسکونی را برای تجدید پذیر از جمله مشوق های مالیاتی و یارانه ها به تصویب رسانده است و منجر به گسترش سریع ظرفیت انرژی تجدید پذیر می شود. با این حال ، با توجه به اینکه انرژی خورشیدی و باد اکنون از نظر کارآیی هزینه وارد مرحله جدیدی شده اند و به برابری شبکه نزدیک هستند ، این یارانه ها شروع به فاز می کنند.

ظرفیت برق نصب شده چین هنوز در طی یک دهه گذشته تحت تأثیر قدرت زغال سنگ قرار گرفته است. در سال 2021 ، انرژی خورشیدی و باد به 27 درصد از ظرفیت نصب شده چین و تنها 12 درصد از تولید برق کشور رسیدند. با توجه به برنامه های نصب پروژه های باد و خورشیدی طی چند سال آینده ، این بخش ها انتظار دارند 45 درصد از کل ظرفیت نصب شده و نزدیک به 20 درصد از تولید برق در چین را تا سال 2025 به خود اختصاص دهند. پتانسیل رشد بسیار زیاد است.

در طولانی مدت ، چین به دنبال تقویت ظرفیت انرژی تجدید پذیر داخلی برای جلوگیری از اتکا به منابع خارجی است. نگرانی های ژئوپلیتیکی اخیر این فشار را کاتالیز کرده است.

بدون شک ، بخش های انرژی خورشیدی و باد چین دارای مزایای رقابتی بی نظیر هستند.

کل زنجیره ارزش خورشیدی از Polysilicon به ویفر و تولید سلول/ماژول توسط شرکت های چینی حاکم است. Polysilicon در چین فراوان است. این کشور حدود 80 درصد از ظرفیت تولید جهانی کمک می کند و افزایش تقاضای خورشیدی احتمالاً منجر به ظرفیت رشد بیشتر خواهد شد.

با نگاهی به عملیات پایین دست ، بازیکنان چینی نیز مسئولیت حدود 70 درصد از ظرفیت تولید ماژول فتوولتائیک جهانی را بر عهده دارند.

برای نیروی باد ، تقریباً نیمی از توربین های بادی جهان در چین تولید می شوند. و چین در تولید جهانی اجزای توربین بادی ، از جمله شفت های اصلی ، تیغه ها و جعبه های دنده قوی است.

در حالی که چین عمدتاً از نیروی باد در ساحل استفاده می کند ، با اینکه توربین ها نزدیک به خطوط ساحلی ساخته می شوند ، ظرفیت دریایی به سرعت در حال رشد است. این کشور یک مرکز جهانی صادرات برای قطعات توربین بادی به اروپا و بسیاری از اقتصادهای توسعه یافته و در حال توسعه است.

صادرات توربین بادی چین از 2. 9 میلیارد دلار در سال 2017 به 7. 2 میلیارد دلار در سال 2021 با افزایش 2. 2 میلیارد دلار از سال 2020 تا 2021 افزایش یافته است. این رشد سریع در صادرات نشانگر رقابت تولید کنندگان تجهیزات اصلی چینی در بازارهای خارجی است.

رونق انرژی تجدید پذیر چین و توانایی آن در مقیاس افزایش تولید باعث شده است که هزینه های تولید مرتبط با انرژی خورشیدی و باد نسبت به سایر کشورها کاهش یابد. در طولانی مدت ، ما انتظار داریم که هزینه های تولید انرژی خورشیدی و باد به منظور رقابت با برق سنتی از نیروگاه های زغال سنگ بیشتر کاهش یابد. به عنوان مثال ، قیمت توربین بادی چین در سال 2021 24 درصد کاهش یافته و پیش بینی می شود در سال 2022 20 درصد دیگر کاهش یابد.

با توجه به تقاضای شدید برای انرژی های تجدید پذیر در سطح جهانی در چند سال آینده و مزایای کم هزینه محصولات خورشیدی و باد چینی ، ما معتقدیم که ارزش های فعلی شرکت های چینی در این بخش ها توجیه شده است و یک داستان ارزش قانع کننده برای سرمایه گذاران باقی مانده است.

این نویسنده یک مدیر ارشد نمونه کارها در چین است که در Invesco ، مدیر سرمایه گذاری جهانی سهام شرکت می کند.

این دیدگاه ها لزوماً روزهای چین را منعکس نمی کنند.