چالش های تغییر مقررات در امور مالی اوراق بهادار

در دهه گذشته تغییرات نظارتی قابل توجهی به صنعت امور مالی اوراق بهادار رسیده است. سمپوزیوم زمستانی SFT تأکید کرد که تا چه حد امور مالی اوراق بهادار به عنوان یک صنعت به دست آمده است ، راه طولانی را برای تنظیم مالی روشن کرده است ، اما همچنین نقش این فناوری های جدید را می تواند در شکل گیری مجدد بازار بازی کند. کوین مک نوتلی ، Equilend ، رئیس Regtech Solutions و Iain M A CKAY ، صاحب محصول Regtech Solutions ، هر دو در پانل ها در طول روز در مورد مسیر صخره ای برای تنظیم مالی سازگار و مؤثر ، و آنچه آینده تنظیم مالی اوراق بهادار ممکن است باشد ، نشان می دهد.

آیا تنظیم بازارهای مالی اوراق بهادار در اهداف آن ارائه می شود؟

بازارهای مالی متقاطع یک وصله ای از مقررات شامل چندین بخش مالی وجود دارد: Emir ، MiFID ، SFTR ، CSDR و پیشنهاد آینده Sec 10C-1 ، همه با هدف ایجاد یک محیط بازار پایدار و ایمن تر اما پیچیدگی پیروی از این قوانینبه خاطر شرکت کنندگان در بازار یک چالش است.

در سراسر تنظیم کننده ها ، یک هدف مداوم برای استفاده از داده های نظارتی برای نظارت بر بازار و جلوگیری از وقایع مالی فاجعه آمیز آینده قبل از زمان وجود دارد. فقدان زمینه های ورودی مداوم در مقررات مختلف و حوزه های قضایی به احتمال زیاد منجر به چالش هایی برای تنظیم کننده ها در دستیابی به بینش های واضح در مورد بازار مالی جهانی اوراق بهادار خواهد شد."در حالی که SFTR و 10C-1 ریشه های خود را در اصلاحات نظارتی بحران مالی در سطح جهانی پس از هماهنگی در سال 2008 دارند ، رویکردهای مختلفی را اتخاذ می کنند و به نوبه خود مشکلاتی را برای شرکت کنندگان در بازار ایجاد می کند."10C-1 Rule برای ایجاد شفافیت نسبت به رژیم SFTR اتحادیه اروپا ، با هدایت نزدیک به زمان واقعی گزارش داده های تجاری ، رویکرد متفاوتی دارد ، در حالی که SFTR به هر دو طرف نیاز دارد تا جزئیات بسیار دانه ای بیشتر معاملات خود را به صورت روزانه گزارش دهند.

وی گفت: "مقررات فقط در صورت پشتیبانی از چرخه عمر می تواند تغییر کند و در حال حاضر عدم استحکام از رزرو تا بازگشت وجود دارد. استاندارد سازی ضروری است و شرکت کنندگان در بازار از استفاده از محصولات فروشنده استفاده می کنند و می توانند جریان داده ها را به صورت خودکار و استاندارد سازی کنند. "

تحولات نظارتی آینده و سایر محرک های تغییر نظارتی

موضوعات مشابهی در بخش مالی اوراق بهادار ظاهر شد: پانل آینده با بحث اولیه در مورد محرک های تغییر. کوین مک نالتی اظهار داشت که "بسیاری از تحولات در حال رخ دادن در بازار هنوز در سطوحی توسط اعمال مقررات هدایت می شود". این پنل گسترش بازار به شرکت کنندگان جدیدتر مانند سرمایه گذاران خرد را مورد بحث قرار داد (که به نوبه خود ممکن است مقررات بیشتری را به همراه داشته باشد)، رشد استراتژی های معاملاتی جدید ناشی از قوانین سرمایه بانکی سخت تر، و نقش عملی که DLT می تواند در دگرگونی آن ایفا کند. بازار مالی اوراق بهادار

به غیر از مقرراتی که برای ارتقای شفافیت و کارایی تسویه حساب طراحی شده اند، تحولات نظارتی دیگری نیز در راه است. در حال حاضر جهت حرکت برای قوانین حاکم بر سرمایه بانک به سمت تشدید بیشتر است. این امر باعث افزایش هزینه های انجام کسب وکار می شود و فعالان بازار به دنبال راه حل هایی هستند که داده های بیشتری را ارائه می دهند که می تواند به آنها در بهینه سازی استراتژی های تجاری خود کمک کند. علاوه بر این، بازارهای ایالات متحده قرار است چرخه تسویه حساب T+1 را حرکت دهند و این چالش های عملیاتی ایجاد می کند. ارائه دهندگان راه حل های فناوری نقشی در کمک به بازار در همه این زمینه ها دارند.

با این حال، همه نوآوری ها توسط مقررات هدایت نمی شوند. کوین از ابتکار 1Source، EquiLend برای ایجاد یک منبع متمرکز حقیقت برای معاملات مالی اوراق بهادار صحبت کرد. مک نالتی با تشریح اهمیت اطمینان از اینکه فناوری های جدید، مانند DLT، در جایی که برای حل مشکلات واقعی مناسب هستند، به کار گرفته می شوند، خاطرنشان کرد: «پس از تحقیقات گسترده با مشتریان، متوجه شدیم که علی رغم پیشرفت ها در فن آوری و عملکرد بازار، یک نقطه درد مهم است. در صنعت همچنان حول تطبیق همان معامله ای است که به طور جداگانه توسط طرفین معامله ثبت شده است. 1Source و DLT برای حل این مشکل ایده آل هستند و هزینه و ریسک بازار را به میزان قابل توجهی کاهش می دهند.