آیا بازار گاو نر در سال 2023 آمده است؟3 چیز برای تماشای

شما در حال خواندن مقاله رایگان با نظرات هستید که ممکن است با خدمات سرمایه گذاری حق بیمه Motley Fool متفاوت باشد. امروز به یک عضو Motley Fool تبدیل شوید تا به توصیه های تحلیلگر برتر ما ، تحقیقات عمیق ، منابع سرمایه گذاری و موارد دیگر دسترسی پیدا کنید. بیشتر بدانید

آیا پس از یک وحشیانه 2022 ، آیا بازار سهام امسال به رشد باز می گردد؟

پس از عملکرد ناخوشایند بازار سهام در سال 2022 ، سرمایه گذاران به دنبال بازخوانی هستند. S& P 500 سال را با 19 ٪ به پایان رساند و NASDAQ 33 ٪ از دست داد و تعدادی از سهام فناوری به طور قابل توجهی بیشتر می شوند.

اگرچه بیشتر اقتصاددانان امسال رکود اقتصادی را پیش بینی می کنند ، اما سهام در سال 2023 با صعود آغاز شده است ، پس از گزارش شغل دسامبر ، بیکاری نشان داد که کمترین میزان ، اما رشد دستمزد کند می شود - دقیقاً همان چیزی که به نظر می رسد فدرال رزرو می خواهد - و کاهش مداوم تورمدر شاخص قیمت مصرف کننده ماه دسامبر (CPI).

آیا بازار گاو نر جدید در سال 2023 آغاز می شود؟دانستن مطمئناً غیرممکن است ، اما این مواردی است که سرمایه گذاران باید تماشا کنند.

منبع تصویر: گتی تصاویر.

1. نرخ تورم

فدرال رزرو سال گذشته بر روایت مسلط شد زیرا افزایش نرخ تهاجمی آن باعث شد تا سهام به ویژه سهام رشد غیر سودآور با ارزش گذاری های کشیده ، سهام را به تانک تبدیل کند. دلیل افزایش نرخ تورم غیرمعمول زیاد بود که در ژوئن گذشته در CPI با 9. 1 ٪ به اوج خود رسید.

هرچه تورم سریعتر کاهش یابد ، احتمال اینکه فدرال رزرو با افزایش نرخ کاهش یابد ، بیشتر می شود زیرا هدفش این است که آن را به 2 ٪ کاهش دهد. جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو گفته است که تا زمان رسیدن تورم به آن هدف ، نرخ ها بالا می روند.

در حالی که CPI اندازه گیری تورم است که بیشتر سرمایه گذاران تمایل به دنبال کردن دارند ، فدرال رزرو یک سنج مختلف را ترجیح می دهد: هزینه مصرف شخصی (PCE) ، که آن را جامع تر از CPI می داند. جدیدترین گزارش PCE در ماه نوامبر نشان داد که این شاخص نسبت به سال گذشته 5. 5 ٪ افزایش یافته است.

فدرال رزرو در پیش بینی های دسامبر خود ، خواستار کاهش تورم PCE تا پایان سال 2023 به 3. 1 ٪ کاهش یافت و به هدف بلند مدت خود 2 ٪ نزدیک شد.

به PCE توجه داشته باشید. اگر این روند پایین تر از پیش بینی فدرال فدرال 3. 1 ٪ تا پایان سال باشد ، این برای سهام صعودی خواهد بود.

2. نرخ بهره

همه چشم ها به نرخ صندوق های فدرال طی سال گذشته رسیده است که اکنون 4. 25 ٪ -4. 5 ٪ است. اما این تنها نرخ بهره مهم نیست. بازده خزانه نیز بر سهام تأثیر می گذارد ، و آنها تمایل به رابطه معکوس دارند. هنگامی که بازده اوراق قرضه افزایش می یابد ، سهام تمایل به سقوط دارد و هنگامی که بازده اوراق بهادار کاهش می یابد ، سهام تمایل به افزایش دارد.

اگرچه فدرال رزرو امسال 75 امتیاز پایه دیگر را در افزایش نرخ پیش بینی کرده است ، اما نرخ بهره در یادداشت 10 ساله خزانه داری معیار در واقع از اوج خود در ماه اکتبر با 4. 33 ٪ در تمام طول تا 3. 45 ٪ کاهش یافته است. این نشان می دهد که سرمایه گذاران معتقدند خطر نرخ بهره باقی مانده برای مدت طولانی کاهش یافته است ، و همچنین می تواند نشان دهد که سهام جذاب تر شده است. کاهش نرخ بهره با خنک شدن تورم به وجود آمده است.

همچنین ارزش تماشای منحنی عملکرد را دارد ، به ویژه تفاوت بین بازده خزانه 2 ساله و 10 ساله. به طور معمول ، 10 سال عملکرد بالاتری نسبت به 2 سال دارد که برای اوراق قرضه طولانی تر معمولی است. اما منحنی عملکرد معکوس شده است ، به این معنی که 2 سال اکنون بیش از 10 سال پرداخت می کند ، همانطور که نمودار زیر نشان می دهد.

هنگامی که سرمایه گذاران انتظار دارند نرخ صندوق های فدرال با گذشت زمان کاهش یابد و در کوتاه مدت خطر بیشتری داشته باشد ، منحنی بازده تمایل به معکوس دارد. از نظر تاریخی ، یک منحنی عملکرد معکوس یک شاخص اصلی رکود اقتصادی بوده است ، اگرچه هنوز مشخص نیست که این بار صادق باشد یا خیر.

با این وجود ، عادی سازی عملکرد توسط سرمایه گذاران مثبت تلقی می شود.

اگر فدرال رزرو از افزایش نرخ صندوق های فدرال متوقف شود ، این می تواند نرخ بهره را پایین بیاورد ، که این نیز برای سهام صعودی خواهد بود.

3. سود شرکت

مؤلفه سوم که مشخص خواهد کرد که آیا بازار جدید گاو نر امسال آغاز خواهد شد ، سود شرکت است. در حقیقت ، از آنجا که بازار سهام در نهایت معیاری است که چگونه سرمایه گذاران سودهای آینده شرکت ها را ارزیابی می کنند ، این ممکن است مهمترین عامل برای شروع بازار بعدی گاو نر باشد.

درآمد S& P 500 در واقع در Q2 و Q3 سال گذشته کاهش یافت و به ترتیب 10 ٪ و 3 ٪ کاهش یافت. و تحلیلگران انتظار دارند که کاهش دیگری در Q4 داشته باشد ، با این که پیش بینی می شود درآمد هر سهم 6 ٪ دیگر نسبت به سال دیگر کاهش یابد.

با این حال ، اجماع تحلیلگر در حال حاضر انتظار دارد که رشد درآمد هر سهم در Q1 2023 با افزایش 8 ٪ از سر گرفته شود و همچنان از آنجا بالاتر حرکت کند. تحلیلگران خواستار سال درآمدی برای شاخص بازار گسترده هستند.

این پیش بینی به طور قابل ملاحظه بازار سهام را در معرض خطر تجدید نظر در راهنمایی های منفی قرار می دهد ، اما همچنین نشان می دهد که تحلیلگران پس از عملکرد ضعیف در سال گذشته ، انتظار بازگشت در درآمد شرکت ها را دارند.

هیچ کس نمی داند که آیا بازار گاو نر دیگری در سال 2023 آغاز خواهد شد ، اما اگر تورم به سمت 2 ٪ کاهش یابد ، فدرال رزرو نرخ پیاده روی را متوقف می کند و سود شرکت ها همچنان رو به رشد است ، به نظر می رسد شرط خوبی است که یک بازار گاو نر جدید خواهد بودشروع.

جرمی بومن در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. Fool Motley در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. احمق Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.< Pan> که پیش بینی می شود بازار سهام را در معرض خطر تجدید نظر در راهنمایی های منفی قرار می دهد ، اما همچنین نشان می دهد که تحلیلگران پس از عملکرد ضعیف در سال گذشته ، انتظار بازگشت در درآمد شرکت ها را دارند.