اوراق قرضه ، تورم و نرخ بهره - آنچه برای سرمایه گذاران معنی دارد

اوراق قرضه ، تورم و نرخ بهره اخیراً اخبار تیتر بوده است ، ما همه چیز را برای سرمایه گذاران تقسیم کرده ایم.

یادداشت های مهم

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که آیا یک سرمایه گذاری برای شما مناسب است ، لطفاً به دنبال مشاوره باشید. اگر تصمیم به سرمایه گذاری ارزش سرمایه گذاری خود دارید ، افزایش می یابد و سقوط می کند ، بنابراین می توانید کمتر از آنچه در آن قرار داده اید برگردید.

این دو هفته در بازارهای اوراق قرضه اتفاق می افتد. چیزی که ما خیلی وقت ها نمی خواهیم بگوییم.

نگرانی از تورم تازه ، ترس از افزایش نرخ بهره ، چشم انداز اقتصادی تضعیف شده برای انگلیس و کاهش مالیات های بی حساب در مینی بودجه ، بازار اوراق قرضه را به حالت بحران فرو برد.

در اینجا آخرین مورد در بازار اوراق بهادار و معنای این برای سرمایه گذاران چیست.

اوراق قرضه چیست؟

اگر تازه وارد سرمایه گذاری هستید ، اوراق قرضه نوعی بدهی است که سرمایه گذاران در ازای پرداخت منظم بهره ، برای مدت زمان مشخصی به دولت ها یا شرکت ها وام می دهند.

پرداخت بهره در اوراق قرضه کوپن نامیده می شود. آنها بر اساس قیمت پرتاب اوراق قرضه محاسبه شده و به عنوان درصد بیان می شوند.

بازده میزان درآمد پرداخت شده از اوراق قرضه را بر اساس آخرین قیمت بازار ، که به عنوان درصد بیان شده است ، اندازه گیری می کند. با کاهش قیمت اوراق ، بازده افزایش می یابد و بالعکس.

چه اتفاقی در بازار اوراق قرضه انگلیس رخ داده است؟

پس از اعلامیه کمبود مالیات 45 میلیارد پوندی صدراعظم ، که به شدت مورد انتقاد سرمایه گذاران ، اقتصاددانان و صندوق بین المللی پول (IMF) قرار گرفت ، اوراق قرضه دولت انگلستان به شدت سقوط کرد.

بازده های گیلت های ده ساله از 4 ٪ افزایش یافت و از زمان بحران مالی سال 2008 به بالاترین سطح خود رسید. پوند نیز متحمل شد و به پایین ترین سطح خود در برابر دلار در تاریخ سقوط کرد.

نمودار نشان دهنده رابطه بین اوراق قرضه دولت انگلستان و نرخ بهره انگلیس

منبع: بانک انگلیس ، به 29/09/2022.

سرمایه گذاران و صندوق های بازنشستگی در حال خروج از اوراق قرضه به حدی بودند که بانک مرکزی انگلیس (BOE) برای جلوگیری از ذوب شدن در بخش حقوق بازنشستگی انگلیس مجبور به مداخله شد. این کار را با رها کردن یک برنامه خرید اوراق بهادار 65 میلیارد پوند تازه انجام داد تا به افزایش قیمت اوراق قرضه دولتی و نوسانات آرام کمک کند.

برنامه کاهش مالیات با شدیدترین نرخ آن در 50 سال ، ابروهای زیادی را بالا برد. صندوق بین المللی پول از دولت انگلیس خواست تا برنامه خود را تجدید نظر کند زیرا به نظر می رسد "نامناسب" است.

از زمان اعلام ، دولت انگلستان تصمیم به لغو نرخ اضافی مالیات در یک چرخش بزرگ را معکوس کرده است ، پس از افزایش ترس از این پیشنهاد که از طریق مجلس حاصل نمی شود. این معکوس فقط 2 تا 3 میلیارد پوند از بسته کاهش مالیات 45 میلیارد پوند را تشکیل می دهد و باعث ایجاد یک سوراخ بزرگ در امور مالی عمومی می شود.

بازار اوراق قرضه پس از اعلامیه نسبتاً بی تحرک بود. بازده زرق و برق ده بازده با 0. 07 ٪ کاهش یافت و پس از ضربه زدن به اوج 4. 6 ٪ در طول آشفتگی بازار هفته گذشته ، بالاتر از علامت 4. 0 ٪ باقی مانده است.

سرمایه گذاران نگران هستند زیرا کاهش مالیات بی دست و پا است. این بدان معناست که دولت انگلستان باید در زمانی که هزینه های استقراض به دلیل افزایش نرخ بهره افزایش می یابد ، بدهی بیشتری را به دست آورد. بنابراین ، سرویس بدهی گران تر می شود.

همچنین نگرانی هایی وجود دارد که کاهش مالیات باعث ایجاد سوخت به آتش سوزی می شود. کاهش مالیات به معنای پول بیشتر در جیب افراد است ، این به معنای هزینه بیشتر برای کالاها و خدمات است و این به معنای تورم بیشتر است. این یک چرخه شرور است

افزایش تورم باعث کاهش قدرت هزینه پوند می شود. 100 پوند تا فردا تا امروز کشیده نمی شود. یک پوند تضعیف کننده در برابر سایر ارزها می تواند هزینه واردات را گرانتر کند. از آنجا که انگلیس به طور کلی بیش از صادرات وارد می کند ، می تواند به مشکلات تورم اضافه کند.

تمام موارد فوق به معنای این است که BOE می تواند مجبور شود نرخ بهره را تهاجمی تر از آنچه در ابتدا برنامه ریزی شده بود افزایش دهد. این احتمالاً نوسانات بیشتری را به بازارهای اوراق قرضه اضافه می کند زیرا قیمت اوراق قرضه با افزایش نرخ بهره کاهش می یابد.

رابطه بین اوراق ، تورم و نرخ بهره

بیشتر اوراق قرضه به سرمایه گذاران سطح مشخصی از علاقه می پردازند. این می تواند باعث ایجاد خبرهای بد برای قیمت اوراق قرضه شود. اگر تورم شروع به تسریع کند ، می تواند به سرعت از بین برود که این پرداخت های بهره تا چه حد کشیده می شوند.

پادزهر رایج برای افزایش تورم افزایش نرخ بهره است. بانک های مرکزی نرخ بهره را افزایش می دهند تا با گرانتر کردن وام گرفتن ، اقتصاد را کاهش دهند. نرخ بهره بالاتری در حساب پس انداز پول نقد شما همچنین می تواند به این معنی باشد که نیازی به ریسک اضافی در داشتن اوراق بهادار ندارید.

این مسائل مربوط به اوراق قرضه جدید را برای ارائه نرخ کوپن جذاب تر برای ریسک اضافه شده با سرمایه گذاری در اوراق قرضه فراهم می کند. با تقاضای کمتری برای اوراق قرضه موجود ، قیمت ها تمایل به سقوط دارند و بازده با نرخ کوپن ارائه شده توسط اوراق قرضه جدید افزایش می یابد.

در اینجا یک مثال ساده وجود دارد.

اوراق قرضه ABC plc 100 پوند است و سالانه 5 درصد کوپن به سرمایه گذاران می پردازد. به عبارت دیگر، شما بازدهی (بازدهی) 5 درصدی دریافت می کنید. اگر نرخ بهره افزایش یابد، تقاضا برای اوراق قرضه کاهش می یابد و قیمت آن نیز کاهش می یابد.

قیمت جدید اوراق قرضه ABC plc 90 پوند است، بنابراین بازده به 5. 55٪ (5/90=5. 55) افزایش یافته است.

مثال بالا فقط برای مصور است. عوامل دیگری می توانند بر حساسیت قیمت اوراق قرضه به تغییرات نرخ بهره تأثیر بگذارند - این چیزی است که مدت زمان نامیده می شود.

آیا اکنون زمان مناسبی برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه است؟

پاسخ به استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت و نگرش شما به ریسک بستگی دارد.

در حالی که افزایش اخیر نرخ بهره، بازده اوراق قرضه را برای سرمایه گذاران جذاب تر کرده است، چشم انداز هنوز نامشخص است. این می تواند به معنای نوسانات بیشتر بازار در کوتاه مدت باشد، به خصوص اگر تورم و نرخ بهره همچنان به افزایش بیشتر ادامه دهند.

حفظ دید بلندمدت و کاهش سر و صدای کوتاه مدت هنگام سرمایه گذاری بسیار مهم است. اوراق قرضه چگونه در برنامه کلی شما قرار می گیرد؟فکر می کنید آنها در پنج تا ده سال آینده چگونه عمل خواهند کرد؟

ما فکر می کنیم که اوراق قرضه باید حداقل بخشی از پرتفوی سرمایه گذاران را ایفا کند. این به ویژه اگر به دنبال رویکردی محتاطانه برای سرمایه گذاری هستید، صادق است. این به این دلیل است که اوراق قرضه معمولاً نوسانات کمتری دارند، اما بازده کمتری نسبت به سهام در بلندمدت دارند. عملکرد گذشته راهنمای آینده نیست.

اگر بازنشسته شده اید یا به دوران بازنشستگی نزدیک می شوید، اوراق قرضه می تواند به کاهش ریسک پرتفوی شما کمک کند و می تواند به عنوان یک بلوک سازنده مفید برای سرمایه گذارانی که به دنبال دستیابی به نرخ درآمد ثابت هستند عمل کند. بازده تغییر خواهد کرد و راهنمای قابل اعتمادی برای درآمدی که در آینده دریافت خواهید کرد نیست.

برای کمک به تصمیم گیری در مورد محل سرمایه گذاری، ما چهار مرحله را برای ایجاد یک سبد سرمایه گذاری با ترکیب مناسبی از سرمایه گذاری ها گردآوری کرده ایم.

برای ایده های سرمایه گذاری در بخش اوراق قرضه، فهرست کوتاه ثروت ما فهرستی از صندوق ها، از جمله صندوق های اوراق قرضه دولتی و شرکتی دارد تا به سرمایه گذاران کمک کند تا سبد سهامی متعادل و متنوع بسازند.

قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری، باید اهداف، نگرش به ریسک و سبد سهام گسترده تری را در نظر بگیرید. وجوه می تواند کاهش یابد و همچنین ارزش آن افزایش یابد و شما می توانید کمتر از آنچه که سرمایه گذاری کرده اید بازگردید.

این توصیه شخصی نیستاگر مطمئن نیستید چه چیزی برای شما مناسب است، به دنبال مشاوره مالی باشید.