Simpson Thacher به عنوان شرکت حقوقی برتر M& A در بازار خرد شده ، رهبری می کند

Simpson Thacher & Bartlett موقعیت خود را به عنوان مشاور برتر ادغام و کسب Big Law تقویت کرد ، حتی وقتی فعالیت معاملات در نیمه اول سال 2022 به سطح پیش از فهرست بازگشت.

معاملات جهانی تا ژوئن 2. 1 تریلیون دلار بود. این 17 ٪ نسبت به همان زمان در سال 2021 ، هنگامی که فعالیت M& A برای ثبت اوج افزایش یافت ، کاهش یافته است.

Simpson Thacher با وجود کندی کلی ، کار خود را با بیش از 40 ٪ گسترش داد و در شش ماه اول به 103 معاملات به ارزش 360 میلیارد دلار مشاوره داد. این شرکت تقریباً نزدیکترین رقیب خود ، Wachtell Lipton Rosen & Katz ، که به 185 میلیارد دلار معاملات توصیه می کرد ، نزدیکترین رقیب خود را دو برابر کرد.

اریک سوئدنبورگ ، سرپرست Simpson Thacher ، گفت: سهام و بازارهای تأمین مالی همراه با آب و هوای نظارتی در واشنگتن و جنگ در اوکراین ، آنچه را که یک بازار M& A داغ قرمز است ، کاهش داده است.

سوئدبرگ گفت: "هنوز فعالیت معامله ای ادامه دارد.""اما این فقط به اندازه این بار در سال گذشته کاملاً قوی نیست و احتمالاً خیلی تعجب آور نیست ، حداقل وقتی به همه سر و صداهای موجود در بازار معامله نگاه می کنیم."

شرکت وال استریت در بسیاری از بزرگترین معاملات نیمه اول ، از جمله 70. 4 میلیارد دلار شرکت VMware Inc. شرکت Broadcom ، Microsoft Corp. 68. 7 میلیارد دلار خرید شرکت اکتیویژن بلیزارد و خانواده Benetton و Blackstone مشاوره داد. پیشنهاد تصاحب شرکت برای غول زیرساخت های ایتالیایی Atlantia Spa ، که می تواند به بزرگترین معامله سال تبدیل شود.

به دنبال "مقاومت"

Simpson Thacher در صدر جدول BLOOMBERG LEAGUE در حجم معاملات کل توسط Principal برای سه ماهه دوم مستقیم قرار گرفت. در مدت مشابه سال گذشته ، این شرکت در 117 معاملات به ارزش 257 میلیارد دلار توصیه کرد.

Wachtell در نیمه اول سال 2022 در 42 معاملات به ارزش 185 میلیارد دلار توصیه کرد که بیش از 28 ٪ ارزش معاملات را نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش داده است. Skadden Arps Slate Meagher & Flom ، Kirkland & Ellis ، و لاتام و واتکینز در معاملات اصلی در جمع پنج تیم برتر قرار گرفتند.

جرمی لندن ، شریک زندگی Skadden گفت: "نیمه اول سال 2022 واقعاً داستانی در مورد مقاومت در برابر بازارهای M& A است."

کرکلند و الیس ، که در مورد 403 معاملات به ارزش 157 میلیارد دلار توصیه می کردند ، در معاملات جهانی اعلام شد که توسط مدیر با شماره معامله اعلام شد. لاتام ، گودوین پروتر ، کولی و سیدلی آستین با شمارش معامله توسط مدیر ، پنج تیم برتر را به دست آوردند.

پس از قایق

پس از یک بازار پررونق M& A در سال 2021 ، معاملات در ابتدای سال کند شد زیرا بازار برای تأثیر تورم ، افزایش نرخ بهره ، تغییرات نظارتی و حمله روسیه به اوکراین ، کاهش یافت.

جان آموروسی ، شریک M& A گفت: "محیط کلان و وضعیت ژئوپلیتیک از ابتدای سال 2022 بدتر شده است و این باعث شده است تا فعالیت های معامله ای از بین برود و این که دنباله دار فقط با پیشرفت سال 2022 افزایش یافته است."رئیس عمل سهام خصوصی دیویس پولک و واردول.

این یک تغییر شدید نسبت به سال گذشته است که در آن اعتماد به نفس اتاق هیئت مدیره ، بازارهای پایدار سهام و تأمین مالی ارزان قیمت بازار معاملات را آغاز می کند.

Skadden لندن گفت: "با توجه به همه این سرچشمه ها ، احزاب محتاط تر هستند ، معاملات دارای زمان بندی بیشتر تأیید هستند و سطح بیشتری از کوشش متداول است."وی گفت: "بنابراین ، در حالی که شما کمتر معاملات اعلام شده را می بینید ، و شاید به طور قابل ملاحظه ای ، من فکر نمی کنم که تقریباً کل داستان را در مورد سطح فعالیت می گوید."

بررسی نظارتی یک مانع رو به رشد برای فروشندگان است. بسیاری از موسسات حقوقی بزرگ به دنبال این هستند که در پاسخ به حرکات دولت بایدن ، مقامات سابق دولت و شرکای شرکای رقبا را به مقامات دولت سابق و شرکای شکارچی از رقبا برسانند.

آموروسی دیویس پولک گفت: "معاملات زیادی وجود دارد که مردم دوست دارند این کار را انجام دهند که مردم حتی دیگر سعی در انجام آن ندارند زیرا می دانند که محیط نظارتی فعلی با همپوشانی رقابتی معنی دار بسیار خصمانه است."

سهم سهام خصوصی

معاملات سهام خصوصی همچنان منبع مهمی از تجارت برای شرکتهای برتر بود.

سیمپسون تاچر و کرکلند بیش از 60 ٪ از کارهای M& A خود را از معاملات سهام خصوصی در نیمه اول سال به دست آوردند.

بنیامین شای گفت: "ما قطعاً می بینیم که فرصت ها به بازار عرضه می شوند و همان پویایی رقابتی - داوطلبان مبهم و حراج های رقابتی".

وی گفت: "این تفاوت در دامنه است نه از نظر نوع ، از نظر انواع معاملات و نحوه انجام آنها."

اگر فعالیت M& A همچنان به کندی ادامه یابد ، اگر سهام خصوصی همچنان محرک سرمایه گذاری باشد ، نگرانی های طولانی وجود دارد. آموروسی گفت: بازارهای بدهی ممکن است با حامیان مالی که می خواهند سرمایه را برای کار خود قرار دهند همکاری نکنند ، و ما خواهیم دید که آیا آنها این کار را انجام می دهند.

"این بزرگترین سؤال است زیرا ارزش گذاری ها ممکن است نشان دهد که حامیان مالی می توانند برخی از فرصت ها را در آنجا ببینند. اما سوال واقعی این است که ، آیا آنها می توانند منابع سرمایه بدهی را با نرخ های کافی جذاب پیدا کنند که انجام معامله را امکان پذیر می کند ، و ما هنوز جواب آن را نمی دانیم. "

به گفته وکلا M& A ، مشتریان به احتمال زیاد وقت خود را می گیرند تا ببینند همه فشارهای بازار در هفته ها و ماه های آینده ، مشابه با شروع همه گیر ، بازی می کنند.

شای گفت: "اندازه گیری و به تدریج محتاط تر ، اما هیچ چیز چشمگیر از نظر تغییرات و نحوه رفتار مردمی نیست."

ادامه خواندن

برای تماس با خبرنگار در این داستان: قبیله مگان در نیویورک در mtribe@bloomberglaw. com

برای تماس با سردبیران مسئول این داستان: کریس اوپفر در copfer@bloomberglaw. com ؛جان کراولی در jcrawley@bloomberglaw. com

برای خواندن مقالات بیشتر وارد سیستم شوید. اما سوال واقعی این است که ، آیا آنها می توانند منابع سرمایه بدهی را با نرخ های کافی جذاب پیدا کنند که انجام معامله را امکان پذیر می کند ، و ما هنوز جواب آن را نمی دانیم. "