مشتقات- آینده و جلو- نمای کلی و تفاوت بین این دو.

آینده و مشتقات رو به جلو - نمای کلی

مشتق امنیتی است که قیمت آن را از دارایی های زیرین به دست می آورد. سهام ، ارزها ، اوراق قرضه و غیره. ارزش دارایی اساسی به نوسانات قیمت چنین دارایی در بازار بستگی دارد. طبق بند 2 (AC) قانون قرارداد اوراق بهادار (آیین نامه) ، مشتق 1956 به این صورت تعریف شده است:

"مشتقات شامل (الف) امنیتی است که از یک ابزار بدهی ، سهم ، وام ، چه امنیت و چه ناامن ، ابزار ریسک یا قرارداد برای اختلافات یا هر نوع امنیت دیگر.(ب) قراردادی که ارزش آن را از قیمت ها یا شاخص قیمت ها از اوراق بهادار اساسی بدست می آورد "

انواع مختلفی از مشتقات در بازار وجود دارد. آنها به جلو ، آینده ، گزینه ، مبادله و غیره هستند. هدف این مقاله بررسی ویژگی های معاملات آتی و قراردادهای رو به جلو با جزئیات است.

در ابتدا کار هر دو قرارداد از نظر ماهیت مشابه است. تجزیه و تحلیل کار این نوع قراردادها برای تخصیص ریسک و همچنین تکنیک ارزیابی مهم است.

قرارداد رو به جلو

یک قرارداد رو به جلو به معنای قرارداد بین طرفین برای خرید یا فروش چیزی در تاریخ مشخص با قیمت تعیین شده در تاریخ توافق است. به طور کلی ، یک قرارداد رو به جلو شامل ریسک بیشتر از یک قرارداد آتی است. قراردادهای پیش رو به طور کامل بین احزاب خصوصی سفارشی می شوند. در اصل هر دو قرارداد عملکرد یکسان دارند. قرارداد رو به جلو با قیمت رو به جلو تعیین شده در تاریخ شروع معاملات تسویه می شود. در یک قرارداد رو به جلو ، هیچ جریان نقدی تا زمان تحویل وجود ندارد. یک قرارداد رو به جلو ، در صورت تحویل فیزیکی مشخص می کند که تحویل به چه کسی انجام می شود. قراردادهای رو به جلو معمولاً تنظیم نشده است.

قرارداد آتی

به زبان ساده ، یک قرارداد آتی توافق بین دو طرف برای خرید یا فروش در تاریخ آینده است. قراردادهای آتی به طور کلی قراردادهای استاندارد هستند. آنها در یک مبادله سازمان یافته برگزار می شوند. قراردادهای آتی به طور خودکار نیاز به اقدامات کاهش ریسک اعتباری دارند. این نوع قرارداد از سیستمی استفاده می کند که سود و ضرر در روز رخ دادن آنها رد و بدل می شود. با توجه به این پرداخت ها ، یک قرارداد آتی در پایان روز تجارت دارای ارزش بازار در صفر است. این امر ریسک اعتباری را تا حد زیادی از بین می برد. قرارداد آتی با قیمت تسویه حساب تعیین شده در آخرین تاریخ تجارت حل می شود. خریداران از افزایش قیمت بهره مند می شوند در حالی که فروشندگان از کاهش قیمت بهره مند می شوند.

مشاهده به عنوان این اساساً عملکرد هر دو قرارداد مشابه است. جنبه مهمی که ریسک اعتباری پایین تر است در آینده وجود دارد و نه در قراردادهای رو به جلو. از آنجا که قراردادهای آتی تنظیم و استاندارد شده است ، خطر کمتری از طرف مقابل در برابر یک قرارداد پیش رو کنترل نشده وجود دارد. قراردادهای آتی خانه های پاک کننده ای دارند که طرفین را تنظیم می کنند و احتمال پیش فرض به طور قابل توجهی پایین تر است. علاوه بر این ، از آنجا که قراردادهای آتی بازار روزانه معاملات بازار هستند و این بدان معناست که مبادلات در پایان هر روز معاملاتی اتفاق می افتد و آن را از یک قرارداد رو به جلو که فقط یک تاریخ تسویه حساب دارد ، مناسب تر می کند.

از طرف دیگر ، زیرا قراردادهای آتی اغلب توسط اشخاصی به کار می روند ، که از مسیری که قیمت یک دارایی حرکت می کند و پیش می رود ، دنبال می شوند ، آنها به طور کلی قبل از سررسید خاموش می شوند و تحویل معمولاً هرگز در برابر قراردادهای رو به جلو که می خواهند اتفاق نمی افتدعدم اطمینان از قیمت دارایی و تحویل دارایی را از بین ببرید یا به دنبال تسویه حساب باشید.

شماره ISBN: 978-81-928510-1-3 چاپ این مقاله