چگونه بهترین شرکت سهام خصوصی را انتخاب کنیم

اگر فکر می کنید شرکت خود را به سطح بعدی منتقل کنید ، ممکن است برای تقویت تجارت خود با یک شرکت سهام خصوصی (PE) همکاری کنید. اما چگونه می توانید تعیین کنید که کدام شرکت بهترین مسابقه برای شرکت شما است - بنگاهی که شما را قادر می سازد به اهداف استراتژیک و مالی خود برسید؟اگرچه روند یافتن شریک ایده آل می تواند چالش برانگیز باشد ، دانستن اینکه چه چیزی را جستجو کنید ، به کاهش چشمگیر جستجوی شما کمک می کند.

یک شرکت سهام خصوصی چیست؟

شرکت های سهام خصوصی ("شرکت PE") تقریباً 35 تا 40 درصد از کل معاملات درگیر هستند. شرکت PE از سرمایه گذاران (یعنی حقوق بازنشستگی ، بنیادها ، اعتماد ، افراد) پول جمع می کند و یک وسیله نقلیه سرمایه گذاری به نام "صندوق" ایجاد می کند. مأموریت این است که شرکت ها را با هدف حداکثر رساندن بازده برای سرمایه گذاران بدست آوریم.

هر صندوق PE به طور معمول موظف است ظرف ده سال پول سرمایه گذار را بازگرداند ، با این وظیفه برای سرمایه گذاری پول متعهد ظرف شش سال. این محدودیت ها ، شرکت های PE را به سمت سرمایه گذاری در طی پنج تا شش سال سوق می دهد. علاوه بر این ، برخی از شرکت های PE ممکن است بر اساس تجربیات جمعی رهبری و سرمایه گذاران شرکت ، تخصص منحصر به فردی در ساختار و صنایع معامله داشته باشند.

در اینجا برخی از مهمترین جنبه های باید هنگام جستجوی یک شرکت سهام خصوصی برای سرمایه گذاری در تجارت خود به خاطر داشته باشید.

نقاط قوت صنعت

اولین قدم برای یافتن شرکت PE مناسب ، کشف بنگاه هایی است که در صنعت شما سرمایه گذاری می کنند. انجام این کار به اطمینان حاصل می کند که آنها درک می کنند چه چیزی شرکت شما را منحصر به فرد می کند و چرا این یک سرمایه گذاری خوب است. بسیاری از شرکت های PE دارای تخصص خاص در صنعت هستند ، بنابراین اگر این یک الزام اساسی برای شما باشد-شما می خواهید به دنبال گروهی باشید که در شرکت هایی مشابه شما سرمایه گذاری کرده باشد.

خریدار بهینه با تجربه صنعت خریدار خواهد بود که می تواند به رشد شرکت ، ایجاد فرصت برای کارمندان و به حداکثر رساندن بازده سرمایه گذاری برای همه کمک کند. شرکت PE به طور معمول گروه مستقر از متخصصان صنعت را برای هدایت سودآوری و رشد برای تجارت شما خواهد داشت. شما باید سرمایه گذاری های گذشته و فعلی شرکت PE را بررسی کنید تا ببینید که آیا آنها شبیه به تجارت شما هستند یا خیر. اگر هیچ شباهتی پیدا نکردید (به عنوان مثال ، تولید به جای مراقبت های بهداشتی) ، احتمالاً این شرکت بهترین مناسب برای شما نیست.

بسیاری از شرکت های PE "صنعت آگنوستیک" هستند اما هنوز هم می توانند ارزش قابل توجهی برای تجارت شما فراهم کنند. رویکرد آنها کمی متفاوت از شرکت PE خاص صنعت است: سرمایه گذار عمومی می تواند فرصت های رشد را از طریق کاهش منابع اطراف شما مشاهده کند. به جای تحمیل مسیر صنعت سنتی به شرکت شما ، یک شرکت PE صنعت-آگنوستیک ممکن است فرآیندهای جدید ، فناوری و رهبری را که چشم انداز شما را در بر می گیرد به ارمغان بیاورد. علاوه بر این ، یک سرمایه گذار عمومی ممکن است یک دیدگاه تازه را در نظر بگیرد و گروهی از شرکا را در دست داشته باشد تا دانش حیاتی در صنعت شما ارائه دهند.

چرخه کسب و کار

کدام بخش از چرخه تجارت شرکت شما در تعیین اینکه کدام شرکت سهام خصوصی برای همکاری با شما مناسب است ، تعیین می کند. برخی از بنگاهها در مراحل اولیه و توسعه یک تجارت تخصص دارند ، در حالی که برخی دیگر به دنبال سرمایه گذاری فقط در شرکت های بالغ هستند. چگونه شرکت شما به رشد خود ادامه خواهد داد. برقراری ارتباط پتانسیل رشد مداوم به شرکتهای PE برای تحقق بازده سرمایه گذاری هدفمند مهم است.

اندازه شرکت

یک مزیت اصلی همکاری با یک شرکت PE ، امکان تقویت رشد مداوم تجارت شما با دسترسی به سرمایه اضافی است. صندوق های سهام خصوصی بر اساس میزان سرمایه متعهد شده از سرمایه گذاران در اندازه های مختلف ارائه می شود. هر صندوق براساس کل سرمایه موجود ، میزان سرمایه گذاری در هر شرکت را به درصد مشخصی می رساند.

به عنوان مثال ، اگر این صندوق 200 میلیون دلار سرمایه متعهد برای سرمایه گذاری داشته باشد ، شرکت PE ممکن است هر سرمایه گذاری را به 10 ٪ از اندازه صندوق محدود کند ، به این معنی که حداکثر سرمایه گذاری 20 میلیون دلار خواهد بود. بنابراین ، شما باید اطمینان حاصل کنید که این صندوق به اندازه کافی بزرگ است تا شرکت شما را بخرد و سرمایه گذاری های اضافی را برای رشد تجارت خود انجام دهد.

برای نشان دادن بیشتر ، بگویید که شما در حال فروش مشاغل خود هستید ، که ارزش شرکت 50 میلیون دلار دارد. شرکت PE نمی خواهد فقط با پول نقد سرمایه گذاری کند. از بدهی برای تسهیل در کسب استفاده می شود. در این مثال ، ارزش 50 میلیون دلاری شرکت با 50 ٪ بدهی تأمین می شود و به شما نیاز به یک مؤلفه بازپرداخت از شما 12. 5 ٪ از قیمت خرید دارد. درآمد حاصل از شما مانند موارد زیر خواهد بود:

در این سناریو ، شما 85 ٪ از ارزش شرکت خود را دریافت می کنید ، و از طریق سرمایه گذاری مجدد 25 ٪ از شرکت را به پیش می برید.

اگر سرمایه گذاری نقدی نزدیک به حداکثر حد سرمایه گذاری باشد ، ممکن است دستیابی به ایده آل باشد. شما می خواهید صندوق انتخاب کنید که ظرفیت سرمایه گذاری اضافی داشته باشد. در غیر این صورت ، شما مزیت داشتن یک شرکت PE را به عنوان شریک زندگی از دست نخواهید داد.

بستر های نرم افزاری در مقابل خرید افزودنی

بسته به اندازه شرکت شما ، گاهی اوقات سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری بستر برای شرکت PE در نظر گرفته می شود. یک سرمایه گذاری پلتفرم معمولاً یک شرکت بزرگتر است که در آن شرکت PE سرمایه گذاری می کند که با دستیابی به شرکت های دیگر برای افزودن به این سیستم عامل یا با تقویت گسترش ارگانیک ، رشد می کند. رشد از طریق کسب و کار به شرکت PE اجازه می دهد تا سرمایه گذاری پلتفرم را ارتقا بخشد و به طور بالقوه بازده سرمایه گذاران را تقویت کند. در جایی بین 75 تا 80 ٪ از جمع آوری سهام خصوصی افزودنی به یک سرمایه گذاری پلت فرم موجود در نظر گرفته می شود.

در مورد ارزش شرکت خود واقع بین باشید. اگر تجارت شما در سمت کوچکتر باشد ، خرید شرکت شما توسط یک خریدار استراتژیک (یک شرکت موجود) احتمالاً است. تقریباً 85 ٪ از کل شرکت های فروخته شده به شرکت های دیگر می روند (این شامل افزودنی های شرکت PE) است.

شما ممکن است نقش رهبری ارشد را که به آن عادت کرده اید از دست دهید - و بازنشستگی ممکن است در افق باشد. اگر آماده بازنشستگی نیستید ، یک شرکت PE را پیدا کنید که در یک شرکت با اندازه شما سرمایه گذاری کند و استقلال تجارت را به عنوان یک بستر جداگانه ترغیب کند ، یا شخصی که به شما به عنوان بخشی از شرکت پلت فرم خود نیاز دارد. در مورد اهداف شخصی خود مقدم باشید ، که به شما در شناسایی شریک مناسب کمک می کند.

سؤالاتی که باید قبل از انتخاب یک شرکت PE بپرسید

بهترین متریک برای ارزیابی یک شریک بالقوه ، صحبت با شرکت های گذشته است که در آن شرکت PE سرمایه گذاری کرده است. اقدامات تاریخی غالباً نشان دهنده آینده است. شرکت های PE سرمایه گذاری های جاری و گذشته را منتشر می کنند ، بنابراین از نزدیک شرکت کنید که شرکت هایی را که در آن سرمایه گذاری کرده اند و در چه ظرفیتی سرمایه گذاری کرده اند. از شما بخواهید که با صاحب مشاغل شرکت نمونه کارها صحبت کنید تا پس از اتمام معامله ، چگونه شریک زندگی PE با آن کار کند. سوالات زیر را بپرسید:

• آیا آنها درک کردند که چگونه به مدیریت ناسازگاری کمک کنند؟
• آیا آنها حاضر به سرمایه گذاری سرمایه رشد اضافی بودند؟
• چگونه آنها با مدیریت شرکت کار کردند؟
• آیا آنها مانند گوریل هشت صد پوند در جلسات هیئت مدیره عمل کردند یا اینکه آنها شرکای تجاری واقعی بودند؟
• از همه مهمتر ، آیا آنها به روشی که قول داده اند رفتار کردند و تعهدات خود را حفظ کردند؟

بررسی تاریخچه رابطه نشان می دهد که چگونه شرکت احتمالاً با شما رفتار خواهد کرد: مشارکتی یا چیزی کمتر جذاب. یک عامل مهم در انتخاب یک شرکت PE ، دانستن اینکه شما در شرکت پس از انجام شرکت در کجا قرار می گیرید ، و آیا این نقش جذاب است.

بدانید که چه نوع سرمایه گذاری را جستجو می کنید

همه ساختارهای سرمایه گذاری شرکتهای PE یکسان نیستند و دانستن اینکه چه نوع سرمایه گذاری می خواهید در انتخاب شریک زندگی بسیار مهم است. سرمایه گذاری در مشاغل اشکال مختلفی دارد و هر بنگاه ساختار سرمایه گذاری ترجیحی دارد. شرکت های PE در بدهی یا حقوق صاحبان سهام ، با سهام در کنترل یا موقعیت غیر کنترل ، سرمایه گذاری می کنند. بدهی صادر شده توسط یک شرکت سهام خصوصی نیز ممکن است حاوی یک مؤلفه سهام مانند ضمانت نامه یا گزینه ها باشد.

به دلیل میزان درگیری این گروه با شرکت شما ، پس از بروز بودجه ، ساختارهای بدهی بیشتر شبیه به حقوق صاحبان سهام خواهند بود. شرکت PE به طور معمول به گزارش ها و جلسات ماهانه نیاز دارد ، گویی این شریک سهام شما است. اگر در شرکت خود موقعیت اقلیت را به فروش می رسانید ، باید مزایای فروش را در برابر تأثیر اضافه شده در روند تصمیم گیری خود متعادل کنید.

بیشتر بنگاههای سهام خصوصی بهترین راه را برای تأیید معاملات احتمالی در بازار پیدا کرده اند ، دستیابی به بانکداران سرمایه گذاری و توسعه روابط با آنها است. بانکداران سرمایه گذاری می دانند که شرکت های PE به کدام معاملات علاقه مند هستند و شبکه ای از قبل ایجاد کرده اند. همکاری با یک بانکدار سرمایه گذاری و استفاده از شبکه ارجاع آن اطمینان حاصل می کند که این ملاحظات مورد توجه قرار گرفته و به شما کمک می کند شریکی را پیدا کنید که بهترین مناسب برای شرکت شما باشد.