مشتق بیش از حد

برایان بیرز یک ویراستار دیجیتال ، نویسنده ، تولید کننده نامزد امی و متخصص محتوا با 15+ سال تجربه نوشتن در مورد امور مالی و حسابداری شرکت ، تجزیه و تحلیل اساسی و سرمایه گذاری است.

به روز شده 02 اکتبر 2021

مشتق بدون نسخه (OTC) چیست؟

یک مشتق بدون نسخه (OTC) یک قرارداد مالی است که با مبادله دارایی تجارت نمی کند و می تواند متناسب با نیازهای هر یک از طرفین باشد.

مشتق امنیتی با قیمتی است که از یک یا چند دارایی اساسی به آن بستگی دارد یا مشتق شده است. مقدار آن با نوسانات در دارایی زیرین تعیین می شود. متداول ترین دارایی های اساسی شامل سهام ، اوراق بهادار ، کالاها ، ارزها ، نرخ بهره و شاخص های بازار است. بسته به محل تجارت مشتقات ، می توان آنها را به عنوان بدون نسخه یا مبادله مبادله (ذکر شده) طبقه بندی کرد.

غذای اصلی

• یک مشتق بدون نسخه (OTC) یک قرارداد مالی است که بین دو همتای ترتیب داده می شود اما با حداقل واسطه یا مقررات.
• مشتقات OTC اصطلاحات استانداردی ندارند و در مبادله دارایی ذکر نشده اند.
• به عنوان نمونه ، یک قرارداد آینده و یک آتی هر دو می توانند یکسان باشند ، اما اولی OTC است در حالی که دومی مبادله ای است.

مشتقات بدون نسخه چگونه کار می کنند

مشتقات بدون نسخه ، قراردادهای مالی خصوصی هستند که بین دو یا چند همتای ایجاد شده است. در مقابل ، مشتقات ذکر شده در مبادلات تجارت می کنند و قراردادهای ساختاری و استاندارد تری هستند که در آن دارایی های اساسی ، مقدار دارایی های اساسی و تسویه حساب توسط مبادله مشخص می شود و منوط به مقررات بیشتر می شود.

در عوض مشتقات بدون نسخه در عوض قراردادهای خصوصی هستند که بدون عبور از مبادله یا نوع دیگری از واسطه های رسمی ، بین همتایان مذاکره می شوند ، اگرچه یک کارگزار ممکن است به ترتیب تجارت کمک کند. بنابراین ، مشتقات بدون نسخه می توانند با توجه به خطر دقیق و بازگشت مورد نیاز هر یک از طرفین مورد مذاکره و سفارشی قرار گیرند. اگرچه این نوع مشتق انعطاف پذیری را ارائه می دهد ، اما ریسک اعتباری را ایجاد می کند زیرا هیچ شرکت پاکسازی وجود ندارد.

نمونه هایی از مشتقات OTC از جمله موارد دیگر شامل جلو ، مبادله و گزینه های عجیب و غریب است.

مثال: Forward در مقابل آینده

قراردادهای رو به جلو و آتی از بسیاری جهات مشابه هستند: هر دو توافق نامه خرید و فروش دارایی را در تاریخ آینده شامل می شوند و هر دو قیمت دارند که از برخی دارایی های اساسی حاصل می شوند.

با این حال، قرارداد فوروارد، ترتیبی است که از طرف مقابل بین دو طرف مقابل انجام می شود که با شرایط دقیق قرارداد مذاکره می کنند و به آن می رسند - مانند تاریخ انقضای آن، تعداد واحدهای دارایی پایه در قرارداد نشان داده شده است، و دقیقاً چه چیزی. دارایی اساسی که باید تحویل داده شود، در میان سایر عوامل است. مهاجمان فقط یک بار در پایان قرارداد تسویه حساب می کنند. از سوی دیگر، قراردادهای آتی، قراردادهای استاندارد شده با تاریخ سررسید ثابت و پایه یکسان هستند. اینها در بورس معامله می شوند و به صورت روزانه تسویه می شوند.

مثال: مبادله

به عنوان مثال دیگر، سواپشن نوعی مشتقه خارج از بورس است که از طریق مبادلات معامله نمی شود. مبادله (یا گزینه معاوضه) به دارنده اوراق بهادار این حق را می دهد که وارد یک مبادله اساسی شود. با این حال، دارنده سوآپ موظف به ورود به سوآپ اساسی نیست.

دو نوع سواپشن وجود دارد: پرداخت کننده و گیرنده.

• مبادله پرداخت کننده به مالک این حق را می دهد که وارد یک مبادله مشخص شود که در آن مالک پای ثابت را پرداخت می کند و پای شناور را دریافت می کند.
• مبادله گیرنده به مالک این حق را می دهد که وارد یک مبادله شود که در آن پای ثابت را دریافت می کند و پای شناور را پرداخت می کند.

خریداران و فروشندگان این مشتق خارج از بورس در مورد قیمت سواپشن، طول دوره سواپشن، نرخ بهره ثابت و دفعات مشاهده نرخ سود شناور مذاکره می کنند.