تجزیه و تحلیل بازار مالی ، چاپ دوم

بارگیری محصول Flyer برای بارگیری PDF در برگه جدید است. این یک توضیحات ساختگی است. بارگیری محصول Flyer برای بارگیری PDF در برگه جدید است. این یک توضیحات ساختگی است. بارگیری محصول Flyer برای بارگیری PDF در برگه جدید است. این یک توضیحات ساختگی است. بارگیری محصول Flyer برای بارگیری PDF در برگه جدید است. این یک توضیحات ساختگی است.

شرح

نسخه دوم مشتاقانه در انتظار این کتاب بسیار موفق از 400 به بیش از 700 صفحه گسترش یافته است و حاوی مطالب جدیدی در مورد ارزش در معرض خطر ، حباب های سوداگرانه ، اثرات نوسانات در بازارهای مالی ، هرج و مرج و شبکه های عصبی است. تجزیه و تحلیل بازار مالی به ترکیب بازارهای مالی و تجزیه و تحلیل و ارزیابی اوراق بهادار معامله شده می پردازد. این استفاده از اوراق بهادار هم در ساخت و هم در مدیریت اوراق بهادار و هم در کمک به عملکرد نمونه کارها را توصیف می کند. توجه ویژه ای به انواع جدیدی از محصول سرمایه گذاری ، استراتژی های مختلف مدیریت نمونه کارها ، حدس و گمان ، داوری و استراتژی های مدیریت ریسک و عدم موفقیت در بازار مالی صورت می گیرد. تجزیه و تحلیل بازار مالی یک متن اساسی برای کلیه دوره های مربوط به امور مالی در سطح کارشناسی ، کارشناسی و MBA است. همچنین منبع مفیدی از مرجع برای موسسات مالی و متخصصان در بازارهای مالی فراهم می کند.

درباره نویسنده

دیوید بلیک استاد اقتصاد بازنشستگی و مدیر موسسه بازنشستگی در دانشکده بازرگانی CASS ، لندن و رئیس مشاوران مربع مایل ، مشاوره آموزش و تحقیقاتی است. وی سابقاً مدیر برنامه صنعت اوراق بهادار در دانشکده تجارت دانشگاه سیتی ، همکار پژوهش در دانشکده بازرگانی لندن و دانشکده اقتصاد لندن و استاد اقتصاد مالی در کالج بیرکبک ، دانشگاه لندن بود. وی مشاور بسیاری از سازمان ها ، از جمله مریل لینچ ، دویچه بانک ، اتحادیه بانک سوئیس ، بازارهای سرمایه Paribas ، مک کینزی و شرکت ، دفتر تجارت منصفانه ، دفتر آمار ملی ، اداره امور دولتی ، دفتر حسابرسی ملی ،وزارت کار و حقوق بازنشستگی ، خزانه داری HM ، بانک انگلیس ، اداره سیاست نخست وزیر و بانک جهانی. در ژوئن سال 1996 ، او مؤسسه بازنشستگی را تأسیس کرد ، که تحقیقات با کیفیت بالا در مورد کلیه موضوعات مربوط به بازنشستگی انجام داده و جزئیات فعالیت های تحقیقاتی خود را در اینترنت منتشر می کند.

فهرست مطالب

من معرفی بازارهای مالی 1

1 سیستم مالی 5

1. 1 شرکت کننده 5

1. 1. 1 کاربران نهایی سیستم مالی 5

1. 1. 2 واسطه های مالی عمومی 7

1. 1. 3 واسطه های مالی متخصص 12

1. 1. 4 سازندگان بازار 16

1. 2 اوراق بهادار 16

1. 3. 1 طبقه بندی بازارهای مالی 20

1. 3. 2 بازارهای مالی در انگلستان 25

1. 4 ترتیب معاملات 38

1. 4. 1 نوع سفارش 39

1. 4. 2 نوع حساب 39

1. 4. 3 توافق نامه وام سهام 41

1. 4. 4 پاکسازی و تسویه حساب معاملات 42

1. 4. 5 مداخله رسمی در بازارهای 43

1. 5 آیین نامه 44

1. 6 سیستم مالی در یک زمینه زمانی 51

1. 6. 1 گذشته اخیر: Big Bang اکتبر 1986 51

1. 6. 2 آینده نزدیک 53

پیوست: پروژه تحقیقاتی شهر 1991-95 69

2 تعیین بازار نرخ تخفیف 79

2. 1 قیمت زمان و ریسک 79

2. 2 نرخ بهره واقعی مورد انتظار 80

2. 3 نرخ تورم مورد انتظار 82

2. 4 حق بیمه نقدینگی مورد انتظار 83

2. 5 حق بیمه خطر مورد انتظار 84

2. 6 نرخ بهره و نرخ تخفیف 87

3 حساب مالی 89

3. 1 ارزش های آینده: پرداخت های واحد 89

3. 1. 1 علاقه ساده 89

3. 1. 2 علاقه مرکب: ترکیب سالانه 90

3. 1. 3 علاقه مرکب: ترکیب مکرر 90

3. 1. 4 نرخ مسطح و مؤثر بهره 92

3. 2 ارزش های فعلی: پرداخت های واحد 92

3. 2. 1 ارزش فعلی: تخفیف سالانه 92

3. 2. 2 ارزش های فعلی: تخفیف مکرر 93

3. 3 ارزشهای آینده: پرداخت های متعدد 93

3. 3. 1 پرداخت نامنظم 93

3. 3. 2 پرداخت منظم: پرداخت سالانه با ترکیب سالانه 94

3. 3. 3 پرداخت های منظم: پرداخت های سالانه با ترکیب مکرر 95

3. 3. 4 پرداخت منظم: پرداخت های مکرر و ترکیب 96

3. 4 ارزش فعلی: پرداخت های متعدد 96

3. 4. 1 پرداخت نامنظم 96

3. 4. 2 پرداخت منظم: پرداخت سالانه با تخفیف سالانه 97

3. 4. 3 پرداخت منظم: پرداخت های سالانه با تخفیف بیشتر 97

3. 4. 4 پرداخت منظم: پرداخت های مکرر و تخفیف 98

3. 4. 5 ماندگاری 100

3. 5 نرخ بازده 100

3. 5. 1 RALE تک دوره ای از بازگشت 100

3. 5. 2 نرخ داخلی بازده یا نرخ بازده پول 101

3. 5. 3 نرخ بازده زمانی یا میانگین هندسی بازده 103

پیوست: یک روش تکراری ساده برای محاسبه نرخ داخلی بازده 104

II تجزیه و تحلیل و ارزیابی اوراق بهادار 107

4 اوراق بهادار بازار مونی 111

4. 1 اوراق بهادار به نقل از بازده 112

4. 1. 1 سپرده بازار پول 112

4. 1. 2 گواهینامه های قابل مذاکره سپرده 113

4. 2 اوراق بهادار به نقل از تخفیف 116

4. 3 نوآوری های اخیر 120

5 اوراق قرضه 123

5. 1 انواع باند 123

5. 2 قیمت منصفانه اوراق قرضه 127

5. 3 قیمت اوراق قرضه تمیز و کثیف 128

5. 4 اقدامات عملکرد در اوراق قرضه 129

5. 4. 1 عملکرد فعلی 130

5-4. 2 عملکرد ساده به بلوغ 131

5. 4. 3 بازده به بلوغ 131

5. 4. 4 عملکرد دوره ای 135

5. 4. 5 بازده به پار 135

5. 4. 6 بازده تماس و بازده برای قرار دادن 135

5. 4. 7 به زندگی متوسط و بازده زندگی معادل 136

5. 4. 8 بازده مرتبط با شاخص 138

5. 5 منحنی عملکرد 141

5. 5. 1 عملکرد منحنی عملکرد بلوغ 142

5. 5. 2 منحنی عملکرد کوپن 142

5. 5. 3 منحنی عملکرد PAR 142

5. 5. 4 نقطه (یا کوپن صفر) منحنی عملکرد 144

5. 5. 5 منحنی عملکرد رو به جلو 146

5. 5. 6 منحنی عملکرد سالیانه 150

5. 5. 7 منحنی عملکرد نورد 150

5. 6 نظریه منحنی عملکرد 152

5. 6. 1 فرضیه انتظارات 152

5. 6. 2 نظریه اولویت نقدینگی 153

5. 6. 3 تقسیم بندی یا تئوری زیستگاه ترجیحی 154

5. 7 متناسب با منحنی عملکرد 154

5. 7. 1 منحنی چند جمله ای 154

5. 7. 2 تجزیه و تحلیل رگرسیون 155

5. 7. 3 مدل سازی ماتریس 156

5. 8 ریسک نرخ بهره 158

5. 8. 1 مدت 158

5. 8. 2 CONVEXITY 164

5. 8. 3 پراکندگی 166

5. 9 یادداشت نرخ شناور 166

5. 10 نوآوری های اخیر: بازار خرید مجدد 170

6 سهام 181

6. 1 نوع سهم در شرکت 181

6. 2 ساختار مالی شرکت 183

6. 2. 1 صورت درآمد و بیانیه درآمد حفظ شده 183

6. 2. 2 حسابداری تورم 184

6. 2. 3 استهلاک 184

6. 2. 4 مالیات بر مالیات شرکت و سرمایه گذاری شرکت 185

6. 2. 5 تأثیر کنوانسیون های حسابداری بر درآمد گزارش شده 188

6. 2. 6 ترازنامه 190

6. 3 قیمت منصفانه سهام 192

6. 3. 1 ارزیابی بر اساس سود سهام مورد انتظار 192

6. 3. 2 ارزیابی بر اساس درآمد مورد انتظار 194

6. 4 سیاست سود سهام 196

6. 5 تجزیه و تحلیل درآمد 198

6. 5. 1 مدل های رشد ثابت یا طبیعی 198

6. 5. 2 مدل های رشد دیفرانسیل 201

6. 5. 3 پیش بینی درآمد 205

6. 6 مقدار شرکت: تأثیر اهرم 206

7 ارز خارجی 215

7. 1 بازار ارزی 215

7. 1. 1 معاملات ارزی 216

7. 1. 2 معاملات ارزی به جلو 219

7. 2 خطر نرخ ارز 222

7. 3 پوشش معاملات ارزی 226

7. 3. 1 پوشش معاملات رو به جلو 226

7. 3. 2 پوشش معاملات نقطه 228

7. 4 قیمت منصفانه ارز خارجی 230

7. 4. 1 نرخ ارز متقاطع 230

7. 4. 2 برابری قدرت خرید 231

7. 4. 3 اثر بین المللی فیشر 234

7. 4. 4 برابری نرخ بهره تحت پوشش 235

7. 4. 5 با علاقه Rale Parity 236

8 رو به جلو و آینده 239

8. 1 قراردادهای رو به جلو و آتی 239

8. 1. 1 قراردادهای رو به جلو 239

8. 1. 2 قراردادهای آتی 240

8. 2 قراردادهای آتی مالی 244

8. 2. 1 علاقه کوتاه مدت Rale Futures 247

8. 2. 2 معاملات آتی نرخ بهره بلند مدت 250

8. 2. 3 آینده ارز 257

8. 2. 4 آینده شاخص سهام 257

8. 3 قیمت منصفانه قراردادهای آتی رو به جلو و مالی 260

8. 3. 1 قیمت گذاری منصفانه بدون عدم اطمینان 260

8. 3. 2 قیمت آتی و قیمت های مورد انتظار 262

8. 3. 3 قیمت منصفانه قرارداد نرخ بهره کوتاه مدت 263

8. 3. 4 قیمت منصفانه قرارداد نرخ بهره بلند مدت 264

8. 3. 5 قیمت منصفانه قرارداد ارز 266

8. 3. 6 قیمت منصفانه قرارداد شاخص سهام 267

9 گزینه ، ضمانت ها و تبدیل ها 273

9. 1 قراردادهای گزینه 273

9. 2 ترکیب گزینه 277

9. 3 قراردادهای گزینه های مالی 283

9. 3. 1 گزینه های سهام 288

9. 3. 2 گزینه های نرخ بهره 291

9. 3. 3 گزینه های ارزی 297

9. 3. 4 گزینه های شاخص سهام 297

9. 3. 5 گزینه های معامله شده محدود 301

9. 3. 6 گزینه های سنتی 302

9. 3. 7 گزینه های بدون نسخه 302

9. 4 قیمت منصفانه قراردادهای گزینه 303

9. 4. 1 عوامل مؤثر بر حق بیمه 303

9. 4. 2 شرایط مرزی برای گزینه های 304

9. 4. 3 مدل دوتایی قیمت گزینه تماس اروپایی قیمت 309

9. 4. 4 مدل سیاه اسکلها از قیمت گزینه تماس اروپایی Die Fair 312

9. 4. 5 ویژگی های مدل سیاه اسکول ها: یونانیان 316

9. 4. 6 قیمت گذاری یک اروپایی قرار داده شده گزینه 321

9. 4. 7 اصلاح در مدل سیاه اسکولز 322

9. 5 گزینه های عجیب و غریب 327

9. 6 ضمانت و مبدل 334

9. 6. 1 ضمانت 334

9. 6. 2 تبدیل 336

پیوست A: مشکلات حسابداری با گزینه ها و قراردادهای آتی 338

پیوست B: مسائل مربوط به مالیات با گزینه ها و قراردادهای آتی 340

ضمیمه C: توزیع استاندارد عادی جدول 342

10 اوراق بهادار مصنوعی 349

10. 1 بلوک های اصلی اوراق بهادار مصنوعی 349

10. 2 گزینه های مصنوعی و آینده 352

10. 3. 1 مبادله نرخ بهره 358

10. 3. 2 مبادله پایه 363

10. 3. 3 مبادله ارز 363

10. 3. 4 دارایی 369

10. 3. 5 تعویض باطنی بیشتر 370

10. 3. 6 خطرات ناشی از مبادله 371

10. 3. 7 کاربردهای مبادله 372

10. 4 توافق نامه نرخ رو به جلو 373

10. 5 کلاه ، کف و یقه 375

10. 6 اوراق بهادار همراه و جدا نشده 378

10. 6. 1 اوراق بهادار همراه 378

10. 6. 2 اوراق بهادار جدا نشده 380

III تجزیه و تحلیل نمونه کارها ، مدیریت و اندازه گیری عملکرد 385

11 بهره وری بازار: تئوری و شواهد 389

11. 1 کارآیی عملیاتی و اطلاعاتی اختصاصی 389

11. 2 EMH مدل بازی عادلانه و پیاده روی تصادفی 390

11. 3 EMH و اطلاعات 392

11. 4 EMH و یک تعادل کارآمد اطلاعات 393

11. 5 آزمون فرضیه بازارهای کارآمد 394

11. 5. 1 شواهد طرفدار فرضیه بازارهای کارآمد 394

11. 5. 2 شواهد در برابر فرضیه بازارهای کارآمد 398

11. 5. 3 آیا بازارهای مالی کارآمد هستند؟405

12 گمانه زنی و داوری 415

12. 1 حدس و گمان 415

12. 1. 1 روند حدس و گمان 415

12. 1. 2 استراتژی معاملاتی با آینده 417

12. 1. 3 استراتژی های معاملاتی با گزینه های 426

12. 2 داوری 434

12. 2. 1 روند داوری 434

12. 2. 2 استراتژی های داوری با آینده 435

12. 2. 3 استراتژی های داوری با گزینه های 439

پیوست A: سقوط Barings Bank 441

پیوست B: تجزیه و تحلیل فنی 444

13 تجزیه و تحلیل نمونه کارها و قیمت گذاری دارایی 461

13. 1 تجزیه و تحلیل نمونه کارها 461

13. 1. 1 انتخاب تحت عدم اطمینان: مصرف ریسک و بازگشت 461

13. 1. 2 پرتفوی تحت عدم اطمینان: تولید ریسک و بازگشت 465

13. 1. 3 تنوع 468

13. 1. 4 حداقل مجموعه فرصت های پرتفوی انحراف استاندارد و مجموعه کارآمد 474

13. 1. 5 مجموعه کارآمد در هنگام امنیت بدون خطر 476

13. 1. 6 تعادل بازار ، نمونه کارها بهینه و قیمت گذاری پرتفوی کارآمد 477

13. 1. 7 پرتفوی ناکارآمد قیمت گذاری و تجزیه ریسک کل 482

13. 2 قیمت گذاری دارایی 489

13. 2. 1 مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه 489

13. 2. 2 مدل چند عاملی 501

13. 2. 3 مدل قیمت گذاری داوری 501

14 مدیریت نمونه کارها 511

14. 1 کارکردهای مدیریت نمونه کارها 511

14. 2 ارزیابی عملکرد ابزار مشتری سرمایه گذاری 514

14. 3 مدیریت پرتفوی منفعل 519

14. 3. 1 مدیریت پرتفوی منفعل برای یک مشتری مورد انتظار حداکثر مشتری 519

14. 3. 2 مدیریت پرتفوی منفعل برای مشتری اول ایمنی 521

14. 4 مدیریت و تنظیم نمونه کارها فعال 528

14. 4. 1 مدیریت و تنظیم نمونه کارها فعال 528

14. 4. 2 مدیریت نمونه کارها خزانه داری 537

14. 4. 3 مدیریت و تنظیم نمونه کارها اوراق قرضه فعال 538

14. 5 مدیریت نمونه کارها فعال 542

14. 6 سبک مدیریت سرمایه گذاری 544

14. 6. 1 مدیریت سرمایه گذاری سنتی 545

14. 6. 2 مدیریت سرمایه گذاری کمی 547

14. 7 نوآوری های اخیر: صندوق های تامینی و صندوق های خرس 548

ضمیمه: پرسشنامه سرمایه گذاری-اوبات 550

15 اندازه گیری عملکرد نمونه کارها 559

15. 1 اجزای اندازه گیری عملکرد نمونه کارها 559

15. 1. 1 پست سابق 559

15. 1. 2 تنظیم خطر 562

15. 1. 3 معیارهای مقایسه 562

15. 2 اقدامات عملکرد نمونه کارها 564

15. 2. 1 اقدامات عملکردی بر اساس بازده اضافی تنظیم شده ریسک 564

15. 2. 2 اقدامات عملکردی بر اساس مقادیر آلفا 567

15. 3 تجزیه کل بازده 570

15. 4 اندازه گیری عملکرد خزانه 574

15. 5 مسئولیت دارایی 574

15. 6 اوراق بهادار حاوی معاملات آینده مالی و گزینه های 578

15. 6. 1 درمان فردی آتی 578

15. 6. 2 درمان فردی گزینه های 579

15. 6. 3 یک مثال کار شده 580

15. 7 اندازه گیری عملکرد با چندین مدیر صندوق 586

15. 8 نقد رول اندازه گیری عملکرد 588

15. 9 شواهدی در مورد عملکرد مدیران صندوق 588

پیوست: یادداشتی در مورد استفاده های مختلف از میانگین هندسی و میانگین حسابی 590

16 مدیریت پرتفوی و کارآمد 597

16. 1 هدف محافظت از 597

16. 2 بازار پول 599

16. 3 حصار با استفاده از آینده 601

16. 3. 1 پرچین با نرخ سود کوتاه مدت قراردادهای آتی 601

16. 3. 2 محافظت از قراردادهای آتی شاخص سهام 604

16. 3. 3 پرچین با قراردادهای آتی نرخ بهره بلند مدت 613

16. 3. 4 محافظت از قراردادهای معاملات آتی ارز 617

16. 4 محافظت از گزینه های 620

16. 4. 1 محافظت از قراردادهای گزینه های سهام شخصی 621

16. 4. 2 محافظت با گزینه های شاخص سهام قراردادهای 627

16. 4. 3 محافظت از قراردادهای گزینه های RALE با علاقه کوتاه مدت 630

16. 4. 4 محافظت با گزینه های نرخ بهره بلند مدت قراردادهای 631

16. 4. 5 محافظت با گزینه های ارز قراردادهای 632

16. 5 محافظت از مبادله و تعویض 633

16. 6 محافظت از FRAS 637

16. 7 پرچین با کلاه ، کف و یقه 637

16. 8 بیمه نمونه کارها 638

16. 9 مدیریت نمونه کارها کارآمد 643

IV Postscript 655

17 عدم موفقیت بازارهای مالی 659

17. 1 آناتومی تصادف 659

17. 2 عواقب تصادف 661

17. 3 دلایل تصادف 663

17. 4 نتیجه گیری 669

18 تحولات اخیر در تجزیه و تحلیل بازار مالی 673

18. 1 تجزیه و تحلیل ارزش در معرض خطر 673

18. 2 حباب سوداگرانه 676

18. 3 اثرات نوسانات در بازارهای مالی 678

18. 5 شبکه عصبی 693