سقوط بازار دوشنبه: مشاوره برای سرمایه گذاران

Kedar Kadam ، مدیر ، در لیست سرمایه گذاری ها ، به Prasanna D Zore/ rediff. com می گوید که چرا بازارهای هند روز دوشنبه 13 مارس دیوانگی فروش را دیدند.

Nifty Bellwether 50 سهام تقریباً 260 امتیاز (1. 5 درصد) سقوط کرد ، BSE Sensex ، یکی دیگر از فشارسنج های موجود در بازار سهام ، با 890 امتیاز (1. 5 درصد) کاهش یافت و به همین دلیل بیشترین بی ثبات از همه شاخص ها ، بانک Nifty ،با سقوط 920 امتیاز (2. 3 درصد) در پشت یک آلودگی بانکی که بازارهای ایالات متحده را با فروپاشی بانک دره سیلیکون و بانک امضاء می کند ، سقوط کرد.

"دلیل فروپاشی سهام مالی و بانکی به این دلیل است که این بخش ها بخش های بسیار متعلق به آنها هستند. شما می توانید اوراق بهادار صندوق های متقابل یا خانه های PM (خدمات مدیریت نمونه کارها) یا FII (سرمایه گذاران نهادی خارجی) و FPI (خارجی را بررسی کنید. سرمایه گذاران نمونه کارها) بیشتر آنها بالاترین تخصیص به بخش بانکی را خواهند داشت. این یکی از دلایل اصلی است (برای فروش در سهام بانکی در تاریخ 13 مارس). "

بازارها در سال 2023 تا به امروز شاهد دیوانگی فروش هستند. چگونه می توانید از سرمایه گذاران بخواهید که به این بازار فعلی نگاه کنند؟توصیه شما به سرمایه گذاران چیست؟

ما انتظار داریم که نوسانات بازار ادامه یابد. با این حال ، تحولات طی سه چهار روز گذشته نشان می دهد که محوری فدرال رزرو (حداکثر فدرال رزرو ایالات متحده می تواند نرخ بهره را از اینجا افزایش دهد) می تواند در اینجا باشد. اگر این اتفاق بیفتد ، می توانیم روزهای بهتری را برای بازارها برای بقیه سال تقویم 2023 ببینیم.

ما امسال انتظار بازده شدیدی نداریم. انتظارات بازگشت ما تا آنجا که به CY23 مربوط می شود ، متوسط است. بله ، ما می خواهیم این بازار را بازی کنیم و ما یک رویکرد "شروع خرید" را برای مشتریان خود پیشنهاد می کنیم. ما انتظار داریم که نوسانات بازار ادامه یابد و از هر طرف نوسانات بسیار سنگینی خواهد بود.

به این ترتیب بازار در سال 2023 از بین می رود.

بنابراین در مورد رشد درآمد ، ما انتظار داریم که چند چهارم بعدی برای شرکت ها در بخش ها چالش برانگیز باشد اما خاص شرکت ، در بعضی موارد ممکن است شاخه های سبز وجود داشته باشد ، در حالی که در کل انتظار داریم روند کلان در سمت ضعیف تر ادامه یابد.

با این وجود ، سال 2023 یک سال انباشت با انتظارات بازگشت متوسط خواهد بود.

با توجه به تصحیحی که تاکنون در بین شرکت ها شاهد آن بوده ایم ، چند برابر ارزیابی باعث می شود شرکت ها از منظر سرمایه گذاری بلند مدت جذاب شوند.

این یک بازار جمع کننده سهام خواهد بود. اینگونه نخواهد بود که اگر این بخش کار کند ، تمام شرکت های موجود در این بخش خاص شروع به تجمع می کنند.

ما در دوره ای برای کاهش نقدینگی قرار داریم ، بنابراین وقتی نقدینگی کاهش می یابد سرمایه گذاران تمایل به محتاط بودن در خریدهای خود دارند.

در اینجا به بعد ، این یک بازار انتخابی ارزشمند خواهد بود.

چه چیزی این دیوانگی فروش را در بازارهای هند هدایت می کند؟سهام مالی و بانکی در تاریخ 13 مارس چکش زده شد. آیا بازار نگران آلودگی بانکی ایالات متحده است - با جمع شدن بانک سیلیکون ولی و بانک امضا - به هند گسترش یافته است؟

دلیل فروپاشی سهام مالی و بانکی به این دلیل است که این بخش ها بخش های بسیار متعلق به آن هستند.

شما می توانید پرتفوی صندوق های متقابل یا خانه های PMS (خدمات مدیریت نمونه کارها) یا FIIS (سرمایه گذاران نهادی خارجی) و FPI (سرمایه گذاران نمونه کارها خارجی) را بررسی کنید. این یکی از دلایل اصلی است (برای فروش در سهام بانکی در تاریخ 13 مارس).

ثانیا ، بخش جهانی بانکی در مرحله فروش در حال گذراندن است و بازار ما نمی تواند یک استثنا باشد.

با توجه به ارزیابی فعلی-ما تقریباً 50-60 درصد تخفیف را به اوج ارزیابی های بخش بانکی معامله می کنیم-انتظار داریم که این بخش قبل از گذشت برخی از ادغام طی دو سال آینده تثبیت شود.

در مورد سودآوری (سهام بانکی) ، بله ، به دلیل افزایش نرخ بهره ، فشار بر حاشیه ها (سود) این بانک ها خواهد بود.

بنابراین ما ترجیح می دهیم در کنار بانکهایی که به خوبی سرمایه گذاری شده اند بمانیم و بیشترین سهم از سپرده های خرده فروشی را در کتاب های خود داشته باشند. در محیطی که نرخ بهره در حال افزایش است ، سپرده های خرده فروشی به عنوان یک حامی بزرگ عمل می کنند.

چه نقاط درد بیشتری می بینید که پیش می روید؟و آیا این نقاط درد در فروش فعلی بازار تخفیف می یابد؟

تا حد زیادی ، من می گویم که آنها تخفیف دارند. به عنوان مثال ، قبل از این رویداد (سقوط SVB و Signature Bank) که در آخر هفته رخ داده است ، بیشتر شرکت کنندگان در بازار پیش بینی می کردند 50 امتیاز پایه توسط ایالات متحده در اعلامیه سیاست خود برای مارس داشته باشند.

با این حال ، با سقوط بانک SVB و Signature Bank ، ما معتقدیم که فدرال رزرو ایالات متحده تا آنجا که مربوط به مسیر نرخ بهره است ، تجدید نظر می کند.

تورم (در ایالات متحده) با فشار جانبی به جای عرضه پول اضافی هدایت می شود.

به عنوان مثال ، در ایالات متحده کمبود نیروی کار وجود دارد و این کمبود باعث افزایش دستمزدها می شود. در حالی که فدرال رزرو متعهد به سفت شدن پولی (مکیدن نقدینگی اضافی از بازار) است ، این افزایش دستمزدها در جیب مصرف کنندگان (ایالات متحده) پول بیشتری زندگی می کنند. به همین دلیل مصرف ایالات متحده کاملاً مقاوم است. همین سناریو حتی برای اروپا نیز صادق است.

به طور مداوم ، تأثیر واقعی افزایش در نرخ بهره ، کاهش مصرف در این اقتصادها نیست.

با این حال ، با فروپاشی یک زن و شوهر از بانک ها در ایالات متحده - و ترس از گسترش این بیماری بیشتر - احتمال 10 درصدی وجود دارد که ممکن است ایالات متحده ممکن است از اینجا به بعد سفت و سخت پولی را انجام ندهد.

در هند ، تورم هنوز هم چسبنده است و خطر تورم از دو عامل اصلی وجود دارد: یکی قیمت جهانی انرژی همراه با تورم قیمت مواد غذایی می تواند یک تهدید (برای رشد اقتصادی) باشد.

تهدید ال نینو را که می تواند به زمین زراعی و تولید این فصل کشاورزی آسیب برساند ، اضافه کنید و از این طریق فشار بیشتری به تورم قیمت مواد غذایی وارد می کند.

از کجا می توان سرمایه گذاران در این بازار آرامش پیدا کردند؟هر بخش ، سهام که سرمایه گذاران می توانند از یک افق سرمایه گذاری 5 ساله بگویند؟

به جای بخش ها ، ما می خواهیم در سهام خاص شرط بندی کنیم.

در بین بخش ها ، ما سیمان ، زیرساخت ها را دوست داریم. ما در بخش فناوری پس از تصحیح اخیر ، ریسک مطلوب را مشاهده می کنیم. حتی Pharma که در دو تا سه سال گذشته هیچ کاری نکرده است ، انتظار می رود که خوب عمل کند.

برای بخش تخصصی مواد شیمیایی باید با نوع تصحیحی که این شرکت ها در چهار ماه گذشته دیده اند ، واقعاً انتخابی باشد.

و هر بخش برای جلوگیری از

من فکر می کنم تا آنجا که به کل بخش BFSI (بانکداری ، خدمات مالی و بیمه) مربوط می شود ، باید بسیار انتخابی بازی کند. برخی از شرکت های بسیار خوب در این بخش وجود دارند ، اما با توجه به محیطی که ما در یکی هستیم هرگز نمی دانیم چه زمانی به قطب برخورد خواهیم کرد.

توصیه شما برای سرمایه گذاران خرده فروشی چه خواهد بود؟

نباید به دنبال تجارت این بازار باشید. در یک رویکرد خرید مبهم شرکت کنید.

زمان بازار بسیار دشوار است. نوع بازاری که در آن قرار داریم کاملاً متفاوت است.

هر آنچه که در طی هفته ها و ماه ها اتفاق می افتد در یک روز واحد اتفاق می افتد (سقوط یک و نیم درصد یا بیشتر). چنین سقوط های بزرگ این روزها کاملاً مکرر هستند ، بنابراین سعی نکنید این بازار را به زمان خود برسانید. برای جمع آوری سهام با کیفیت از دیپ های بزرگ استفاده کنید.

این نه تنها بازارهای هند است ، بلکه بازارهای جهانی نقاط درد شدید را پشت سر می گذارند: نقدینگی ، تورم بالا و سپس کند شدن مصرف.

این مراحل موقت است. می توان از این دیپ ها برای اضافه کردن سهام با کیفیت بیشتر استفاده کرد.

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مصاحبه ، نظرات شخصی Kedar Kadam است.