منحنی عملکرد مسطح

یک منحنی عملکرد مسطح نوعی منحنی عملکرد است که وقتی نرخ بهره پیش بینی شده ثابت باشد ، یا نوسانات کوتاه مدت از نوسانات طولانی مدت فراتر می رود. این نشان می دهد که تفاوت بین بازده در اوراق قرضه کوتاه مدت و بلند مدت به حداقل می رسد ، در واقع هیچ انگیزه ای برای سرمایه گذاران و وام دهندگان برای وام طولانی مدت ایجاد نمی کند.

منحنی عملکرد مسطح همیشه مانند نمودار زیر به تصویر کشیده شده است و عملکرد عملکرد (نرخ بهره) در برابر بلوغ را نشان می دهد.

هنگامی که یک منحنی عملکرد مسطح رخ می دهد ، غالباً عدم اطمینان در بازار را نشان می دهد و می تواند سرمایه گذاران را نسبت به انجام هرگونه سرمایه گذاری یا "طولانی" در بازار احتیاط کند. غالباً اقتصاددانان و سرمایه گذاران از منحنی عملکرد مسطح به عنوان یک شاخص اقتصادی رکود بالقوه استفاده می کنند.

در اصل ، یک منحنی بازده مسطح به بازار سیگنال می دهد که مؤسسات و اشخاصی که وام برای وام دارند نگران وام آن در آینده هستند ، بنابراین آنها تصمیم می گیرند امروز به آن وام دهند. در رکود اقتصادی ، وام های کمتری نوشته خواهد شد ، زیرا فعالیت کلی در بازار کمتر خواهد بود.

خلاصه

• هنگامی که یک منحنی عملکرد مسطح وجود دارد ، سرمایه گذاران همانطور که برای سرمایه گذاری های بلند مدت انجام می دهند ، همان مقدار پول را برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت دریافت می کنند.
• برای وام دهندگان ، یک منحنی عملکرد مسطح نیز ممکن است نشان دهد که ما به زودی وارد مدت انتظارات پایین تر برای تورم هستیم.
• غالباً اقتصاددانان و سرمایه گذاران از منحنی عملکرد مسطح به عنوان یک شاخص اقتصادی رکود بالقوه استفاده می کنند.

استفاده از منحنی عملکرد مسطح - فدرال رزرو

یک منحنی عملکرد مسطح همچنین می تواند مواردی غیر از رکود اقتصادی را نشان دهد. نیروهای بازار به طور کلی کارآمد هستند. با این حال ، فدرال رزرو می تواند با معرفی اقدامات سیاست های پولی در هر زمان که مرتبط یا لازم باشد ، بازار را دستکاری کند. فدرال رزرو می تواند نرخ یک شبه را تغییر دهد ، که اغلب باعث ایجاد وام و موسسات مالی می شود تا نرخ بهره ای را که به مردم می دهند تغییر دهند.

افزایش مصنوعی توسط فدرال رزرو با نرخ های کوتاه مدت اغلب می تواند بر منحنی عملکرد تأثیر بگذارد و ممکن است شروع به صاف کردن آن کند. این ممکن است یک نشانه هشدار دهنده برای سرمایه گذاران باشد که ما وارد رکود اقتصادی می شویم ، اما یک منحنی عملکرد مسطح در نهایت ممکن است ناشی از سیاست رزرو فدرال باشد. بنابراین ، سرمایه گذاران باید هنگام بررسی منحنی عملکرد از احتیاط استفاده کنند و از آن به عنوان تنها یک شاخص شرایط بازار استفاده کنند.

منحنی عملکرد مسطح - شاخصی برای وام دهندگان

برای وام دهندگان ، یک منحنی عملکرد مسطح نیز ممکن است نشان دهد که ما به زودی وارد مدت انتظارات پایین تر برای تورم هستیم. وام دهندگان و سرمایه گذاران می خواهند بازده سرمایه گذاری های بلند مدت را برای تأثیر تورم بر سرمایه گذاری خود جبران کند. با این حال ، هنگامی که یک منحنی بازده مسطح شده و انتظار می رود تورم کم باشد ، سرمایه گذاران کمتر نگران تأثیر تورم خواهند بود و به دنبال هزینه فرصت یک سرمایه گذاری بلند مدت خواهند بود.

به عبارت ساده تر ، هنگامی که یک منحنی عملکرد مسطح وجود دارد ، سرمایه گذاران همان اندازه برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت ، همان میزان پول را برای سرمایه گذاری های بلند مدت دریافت می کنند. آنها می توانند تأثیرات زیادی در بازار داشته باشند ، از جمله کاهش سرمایه گذاری های بلند مدت به دلیل عدم سود خالص سرمایه گذاری های کوتاه مدت. در چنین بازاری ، بسیاری از سرمایه گذاران به سمت اوراق قرضه کوتاه مدت به اوراق قرضه بلند مدت می روند ، زیرا هیچ یک از خطرات مربوط به امور مالی خود را در یک وثیقه بلند مدت با سود یکسان و صعودی متحمل نمی شوند.

قرائت های مرتبط

CFI برنامه صدور گواهینامه تحلیلگر بازار و اوراق بهادار (CMSA) را برای کسانی که به دنبال شغل خود به سطح بعدی هستند ، ارائه می دهد. برای ادامه یادگیری و توسعه پایگاه دانش خود ، لطفاً منابع مرتبط اضافی را در زیر کشف کنید:

• فرضیه بازارهای کارآمد
• تورم تیتر
• منحنی عملکرد طبیعی
• نرخ یک شبه
• تمام منابع درآمد ثابت را مشاهده کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید