تجزیه و تحلیل طلا

چگونه می توان بازار طلا را تحلیل کرد؟اوه پسر ، این یک تکه کیک نیست. عوامل زیادی وجود دارد که تحلیلگر باید در نظر بگیرد. اما مهمترین چیز این است که یک تئوری مناسب در مورد بازار طلا داشته باشید. همانطور که گفته می شود ، هیچ چیز عملی تر از یک تئوری خوب نیست!

چگونه می توان بازار طلا را تحلیل کرد؟اوه پسر ، این یک تکه کیک نیست. عوامل زیادی وجود دارد که تحلیلگر باید در نظر بگیرد. اما مهمترین چیز این است که یک تئوری مناسب در مورد بازار طلا داشته باشید. همانطور که گفته می شود ، هیچ چیز عملی تر از یک تئوری خوب نیست!

طبیعت طلا

شما باید بدانید که طلا چیست و ماهیت آن چیست. در غیر این صورت ، شما می توانید با داده ها بازی کنید و از تکنیک های پیشرفته استفاده کنید که در نهایت معنی ندارد. شما می توانید پرندگان را مانند آنها پستاندار تجزیه و تحلیل کنید ، اما این کاملاً غیر منطقی خواهد بود ، اینطور نیست؟به همین ترتیب ، شما می توانید طلا را به گونه ای تجزیه و تحلیل کنید که گویی این یک کالا است ، اما شما را به جایی نمی رساند.

نقطه شروع ، هسته اصلی هر تجزیه و تحلیل طلای جدی ، باید طلا را به عنوان یک ارز مشاهده کند ، نه یک کالا. تعداد تقاضای و عرضه سالانه منتشر شده توسط شورای جهانی طلا را فراموش کنید. مجذوب تولید معدن نشوید. طلا نسبت سهام به جریان بسیار بالایی دارد ، بنابراین طلای تازه معدن بخشی کوچک از کل دارایی های طلا است. به یاد داشته باشید: طلا به عنوان پول انتخاب شد زیرا عملاً غیر قابل تخریب بود. وقتی چیزی غیر قابل تخریب باشد ، در حالی که هر سال اضافه می شود ، با گذشت زمان جمع می شود. در واقع ، ذخایر طلا ماموت است. پس چرا باید به جریان های سالانه اهمیت داد؟

تقاضای طلا و تجزیه و تحلیل عرضه

قدم بعدی درک و تجزیه و تحلیل تقاضا برای طلا و عرضه طلا است. همانطور که شوخی قدیمی می رود ، انجام تجزیه و تحلیل اقتصادی بسیار آسان است - فقط یک طوطی را آموزش دهید تا بگوید "عرضه و تقاضا"! در واقع ، مانند هر بازار ، قیمت طلا با عرضه و تقاضا تعیین می شود. اما چیزی به ما نمی گوید مگر اینکه درک کنیم که چه چیزی عرضه و تقاضا را در بازار طلا ایجاد می کند.

و این زمانی است که ما باید بدانیم که ماهیت طلا چیست. طلا به عنوان یک ارز رفتار می کند ، بنابراین ، دقیقاً مانند سایر ارزها ، تقاضا برای طلا از خریداران حاشیه طلا ناشی می شود. به عنوان مثال ، اگر تقاضای طلا افزایش یابد ، این بدان معنی است که خریداران طلای ارزش طلا را بیشتر می کنند و بنابراین مایل به پرداخت قیمت بالاتری هستند.

به همین ترتیب ، عرضه طلا از دارندگان طلا است که تصمیم می گیرند آن را به بازار بیاورند. طرف عرضه بازار طلا تحت سلطه صاحبان سهام موجود در جهان است. به نوعی ، هر اونس طلا با قیمتی برای فروش است. این فقط موضوع قیمت و ترجیحات مردم است. به عنوان مثال ، اگر عرضه طلا افزایش یابد ، به این معنی است که فروشندگان از طلا خود به شدت کم ارزش می کنند و مایل به فروش آن با قیمت پایین تر هستند.

عوامل اصلی در بازار طلا برای تجزیه و تحلیل

خوب ، ما می توانیم اکنون وارد سطح بعدی تجزیه و تحلیل شویم و پاسخ دهیم که چه عواملی در تقاضا و عرضه طلا تأثیر می گذارد؟رانندگان زیادی وجود دارند ، اما سه مورد از آنها مهمترین هستند: نرخ ارز دلار آمریکا ، سطح نرخ بهره واقعی و سطح اعتماد به نفس در اقتصاد جهانی و سیستم پولی/مالی آن ، اما به ویژه در ایالات. به عنوان مثال ، هنگامی که مردم فکر می کنند که دلار آمریکا قدردانی خواهد کرد ، می تواند طلای خود را با اشتیاق به بازار عرضه کند و عرضه موجود شمش را افزایش داده و فشار رو به پایین بر قیمت طلا وارد کند. در همین حال ، هنگامی که مردم اعتماد به نفس خود را نسبت به اقتصاد ایالات متحده از دست می دهند ، می توانند با اشتیاق بیشتری طلا بخرند.

عوامل کلیدی که عوامل اصلی در بازار طلا را هدایت می کنند

حال ، سوال مهم این است که این عوامل تعیین کننده اصلی چیست. این جایی است که همه چیز پیچیده می شود ، زیرا تعداد بیشماری از رانندگان وجود دارند که بر ارزش دلار ایالات متحده ، نرخ بهره واقعی ، گریز از خطر و در نتیجه قیمت طلا تأثیر می گذارد. و برای پیچیده تر کردن کل پرونده: همه این متغیرها به هم پیوسته اند ، لازم به ذکر نیست که تأثیر آنها در بازار طلا ممکن است با گذشت زمان متفاوت باشد.

به همین دلیل ما صرفاً روی یک عامل تمرکز نمی کنیم ، بلکه همیشه تصویر کلان اقتصادی گسترده را کاملاً تجزیه و تحلیل می کنیم. از این گذشته ، برای تجزیه و تحلیل ارزها ، شما باید کل اقتصاد کلان را بررسی کنید! به عنوان مثال ، ما با دقت سیاست پولی ، بورس سهام ، سیاست مالی ، سرعت رشد تولید ناخالص داخلی ، قدرت بازار کار ، فشار تورمی و غیره را بررسی می کنیم. عوامل ژئوپلیتیکی در بازار طلا معمولاً موقتی و محدود است.

اصول مهم است ، اما تجزیه و تحلیل طلا یک قیمت گذاری است ، نه یک بازی ارزشمند

ممکن است اکنون متوجه شوید که قیمت طلا همیشه مطابق با اصول آن رفتار نمی کند. درست است. احساسات بازار نیز عامل مهمی در بازار طلا است. می بینید ، اصول طلا مهم است ، اما آنها نقش متفاوتی نسبت به اصول مس یا سهام یا سایر دارایی های تولید نقدی دارند. این بدان معناست که طلا را نمی توان به عنوان دارایی هایی که جریان نقدی ایجاد می کند یا حتی به عنوان کالاهایی که ارزش آنها حداقل می تواند تخمین زده شود ، با نگاهی به تراز تقاضا و عرضه ، ارزیابی شود.

از آنجا که طلا مانند ارز رفتار می کند ، هیچ ارزش ذاتی ندارد ، بلکه فقط یک نسبی است. از این رو ، سرمایه گذاری در طلا بیشتر یک بازی قیمت گذاری است ، نه یک بازی ارزشمند. هیچ جریان نقدی وجود ندارد ، در حالی که استفاده صنعتی بسیار کوچک است - بنابراین ، ما نمی توانیم ارزش ذاتی طلا را تعیین کنیم ، اما می توانیم سعی کنیم جهت قیمت آینده را که تحت تأثیر احساسات بازار قرار دارد ، ارزیابی کنیم. ما نمی گوییم که اصول برای بازار فلزات گرانبها مهم نیست. از این گذشته ، تغییر در احساسات بازار "deus ex machina" نیست. مردم نظرات خود را در باطل تدوین نمی کنند ، بلکه بر اساس مشاهده تغییرات در واقعیت عینی و محرک های اساسی است.

آنچه ما می گوییم این است که اصول بازار طلا از نظر دارایی یا بازارهای کالایی با بازده پول نقد متفاوت است. از آنجا که طلا یک ارز (یا ارز ضد فیاتوری) است ، تأثیر این عوامل بر قیمت طلا از طریق درک و خلق و خوی سرمایه گذار رخ می دهد. به همین دلیل است که تجزیه و تحلیل فنی از دیدگاه اساسی کاملاً توجیه می شود و چرا هشدارهای تجارت طلا و نقره ما بسیار مرتبط هستند.

به عبارت دیگر ، اصول اولیه از طریق احساسات بازار یا روایت ها بر بازار طلا تأثیر می گذارد. مردم با ایجاد و پیروی از روایت ها با عدم قطعیت های دنیای واقعی کنار می آیند. نمودار زیر تاریخچه بازار طلا را که توسط چهار روایت قدرتمند شکل گرفته است ، نشان می دهد.

_{نمودار 1: قیمت طلا (لندن P. M. رفع ، در $) و چهار روایت در بازار طلا از سال 1971 تا 2019.}

روایت ها توضیح می دهند که چرا طلا - اگرچه به طور کلی با نرخ های سبز و نرخ واقعی همبستگی منفی دارد - گاهی اوقات به همراه دلار و بازده در کنار هم حرکت می کند ، یا اینکه چرا برخی از تحولات (مانند کاهش کمی) گاهی اوقات برای قیمت های طلا مثبت و گاه منفی هستندبشرسؤال این است که چگونه معامله گران و سرمایه گذاران رویداد خاص را تفسیر می کنند و به آن واکنش نشان می دهند.

اما نیهیلیستی نشوید ، زیرا اینگونه نیست که طلا فقط به طور نامنظم توسط ارواح حیوانات رانده می شود. از این گذشته ، احساسات بازار از رنگ آبی تغییر نمی کند ، اما در نهایت به تغییرات واقعیت عینی و رانندگان اساسی بستگی دارد. سرمایه گذاران فلزات گرانبها باید تمام این عوامل را در تجزیه و تحلیل طلای خود قرار دهند.