بازده و نوسانات سهام: شواهدی از بازارهای نوظهور انتخاب شده

این مقاله به بررسی رفتار بازده سهام و نوسانات در 10 بازار نوظهور می پردازد و آنها را با بازارهای توسعه یافته تحت اقدامات مختلف فرکانس (روزانه ، هفتگی ، ماهانه و سالانه) در دوره 1 ژانویه 2002 تا 31 دسامبر 2006 مقایسه می کند. نسبت میانگین بازگشت به نوسانات برای بازارهای نوظهور بالاتر از بازارهای توسعه یافته است. آمار نمونه برای بازده سهام کلیه بازارهای در حال ظهور و توسعه یافته نشان می دهد که توزیع های برگشتی طبیعی نیستند و نوسانات بازده خوشه بندی را نشان می دهد. در بیشتر موارد ، مشخصات گارچ (1 ، 1) برای توصیف نوسانات بازده سهام کافی است. اصطلاحات تاخیر قابل توجهی در میانگین معادله مشخصات GARCH به فرکانس داده های بازگشت بستگی دارد. وجود اثر اهرم در رفتار نوسانات با استفاده از مدل TAR-GARCH مورد بررسی قرار می گیرد و شواهد نشان می دهد که تحت تمام اقدامات فرکانس در کلیه بازارها وجود ندارد. حضور آن در بازارهای مختلف به اندازه گیری فرکانس داده های بازده سهام بستگی دارد.

منابع

• N. Apergis and S. Eleptheriou ، مجله اقتصاد و دارایی 25 ، 50 (2001) ، doi: 10. 1007/BF02759686. Crossref ، Google Scholar
• A. Abraham ، F. J. Seyed and S. A. Alsakran ، The Financial Review 37 ، 469 (2002) ، doi: 10. 1111/0732-8516. 00008. Crossref ، Google Scholar
• R. T. Baillie and R. J. Myers ، مجله اقتصاد سنجی کاربردی 6 ، 109 (1991) ، doi: 10. 1002/jae. 3950060202. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• B. Barry ، J. W. Peavy III و M. Rodriquez ، مجله تحلیلگران مالی 54 ، 72 (1998) ، doi: 10. 2469/faj. v54. n1. 2147. Crossref ، Google Scholar
• B. Barry and L. J. Lockwood ، بازارهای مالی ، موسسات و ابزارهای 4 ، 15 (1995). ISI ، Google Scholar
• T. Bollerslev ، مجله اقتصاد سنجی 31 ، 307 (1986) ، doi: 10. 1016/0304-4076 (86) 90063-1. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• K.-P. چانگ و K.-S. تینگ ، اقتصاد مالی کاربردی 10 ، 525 (2000). Crossref ، Google Scholar
• T. C. Chiang and S. C. Doong ، بررسی امور مالی کمی و حسابداری 17 ، 301 (2001) ، doi: 10. 1023/a: 1012296727217. Crossref ، Google Scholar
• K.-C. Cheung and J. A. Coutts ، نامه های اقتصادی کاربردی 8 ، 407 (2001). Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Y. R. Chou ، مجله اقتصاد سنجی کاربردی 3 ، 279 (1988) ، doi: 10. 1002/jae. 3950030404. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. A. Christie ، مجله اقتصاد مالی 10 ، 407 (1982) ، doi: 10. 1016/0304-405x (82) 90018-6. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• G. de Santis and S. Imrohoroglu ، مجله پول و دارایی بین المللی 16 ، 561 (1997) ، doi: 10. 1016/S0261-5606 (97) 00020-X. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. B. Divecha ، J. Drach and D. Stefek ، مجله مدیریت نمونه کارها 19 ، 41 (1992) ، doi: 10. 3905/jpm. 1992. 409433. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• R. F. Engle ، Econometrica 50 ، 987 (1982) ، doi: 10. 2307/1912773. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• R. F. Engle and T. P. Bollerslev ، بررسی اقتصاد سنجی 5 ، 1 (1986) ، doi: 10. 1080/07474938608800095. Crossref ، Google Scholar
• برگه حقایق: IFC و بازارهای نوظهور با یک نگاه. موجود در http://www. ifc. org/ifcext/50th_anniversary. nsf/content/fact_sheet_english (دسترسی به 16 اوت 2006). گوگل دانشکده
• N. Feandez ، مجله مدیریت نمونه کارها 31 ، 41 (2005). Crossref ، ISI ، Google Scholar
• P. Fraser and D. Power ، اقتصاد مالی کاربردی 7 ، 241 (1997). Crossref ، Google Scholar
• L. R. Glosten ، R. Jagannathan and D. E. Runkle ، مجله مالی 48 ، 1779 (1993) ، doi: 10. 2307/2329067. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• T. Grieb و M. G. Reyes ، مجله تحقیقات مالی 22 ، 371 (1999). Crossref ، ISI ، Google Scholar
• C. R. Harvey ، بررسی مطالعات مالی 8 ، 773 (1996) ، doi: 10. 1093/rfs/8. 3. 773. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• B.-N. هوانگ ، اقتصاد مالی کاربردی 5 ، 251 (1995) ، doi: 10. 1080/758536875. Crossref ، Google Scholar
• P. Huber ، اقتصاد مالی کاربردی 7 ، 493 (1997) ، doi: 10. 1080/096031097333358. Crossref ، Google Scholar
• M. Karmakar ، مجله آکادمی تجارت و اقتصاد 1 ، 27 (2003). گوگل دانشکده
• M. Karmakar ، مجله ICFAI از امور مالی کاربردی 12 ، 19 (2006). ISI ، Google Scholar
• M.-M. Lai ، K. G. Balachandher و F. Mat Nor ، مجله سه ماهه تجارت و اقتصاد 41 ، 81 (2003). گوگل دانشکده
• C. F. Lee ، G.-M. چن و ا. م. رووی ، مجله تحقیقات مالی 24 ، 523 (2001). Crossref ، ISI ، Google Scholar
• E. J. A. Lima و B. M. Tabak ، نامه های اقتصادی کاربردی 11 ، 255 (2004). Crossref ، ISI ، Google Scholar
• R. A. Michelfelder ، مالی مدیریتی 31 ، 66 (2005) ، doi: 10. 1108/03074350510769505. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• D. B. Nelson ، Econometrica 59 ، 347 (1991) ، doi: 10. 2307/2938260. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• K. H. Park و A. W. Agtmael، بازارهای سهام در حال ظهور جهان: ساختار، تحولات، مقررات و فرصت ها (شرکت انتشارات Probus، شیکاگو، 1993). Google Scholar
• M. P. Price، بازارهای سهام در حال ظهور (McGraw-Hill، نیویورک، 1994). Google Scholar
• G. W. Schwart, Joual of Finance 44, 1115 (1989). Crossref، ISI، Google Scholar
• J. L. Sharma and R. E. Kennedy, Joual of Financial and Quantitative Analysis 12, 391 (1977), DOI: 10. 2307/2330542. Crossref، ISI، Google Scholar
• M. T. Stanley , راهنمای سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور ( ریچارد دی اروین , شیکاگو , 1995 ) . Google Scholar
• R. S. Tsay، تجزیه و تحلیل سری زمانی مالی (وایلی اینترساینس، نیوجرسی، 2005). Crossref، Google Scholar
• J. M. Zakoian, Joual of Economic Dynamics and Control 18, 931 (1994), DOI: 10. 1016/0165-1889(94)90039-6. Crossref، ISI، Google Scholar