چاپ این مقاله

نمایه سازی ابرداده

نحوه استناد به مورد

ایمیل این مقاله (ورود به سیستم مورد نیاز)

به نویسنده ایمیل بزنید (ورود به سیستم مورد نیاز)

• با موضوع
• توسط نویسنده
• با عنوان
• مجلات دیگر

الگوی مجله

بازدید کنندگان آماری

اختلاط

رضایت به انتشار

ادغام متغیر زمان بازارهای سهام از دیدگاه جهانی و منطقه ای در آسیا و اقیانوسیه

Hayun Kusumah ، Marwan Asri ، Kusdhianto Setiawan ، Bowo Setiyono

خلاصه

این مطالعه به بررسی ادغام متغیر زمان بازارهای سهام از منظر جهانی و منطقه ای ، پیامدهای دو بحران بزرگ مالی جهانی ، یعنی بحران مالی آسیا و وام های فرعی و بحران ناشی از COVID-19 می پردازد. ما در افزایش ادبیات در مورد ادغام بازار ، به ویژه در نقش منطقه ای به ادغام بازار جهانی کمک می کنیم. اگرچه ادغام منطقه ای شتاب ادغام جهانی را تشویق می کند ، اما تأثیر یک عامل منطقه ای در بین مناطق یکنواخت نیست. درک منطقه ای تا ادغام بازار جهانی و عواقب آن در طول بحران ها بسیار مهم است. این مطالعه از داده های سری زمانی از سرزمین های اقتصادی بر اساس طبقه بندی آسیا و اقیانوسیه بین المللی مورگان استنلی پایتخت (MSCI) استفاده می کند. این یک اندازه گیری جایگزین از ادغام متغیر زمان با در نظر گرفتن همبستگی بازارهای منطقه ای و جهانی با استفاده از یک مدل بین المللی ساده ، معادل مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) معرفی می کند. نتیجه نشان می دهد که ادغام بازار هم در سطح جهانی و هم در منطقه متغیر است. بازارهای داخلی تحت تأثیر بازار جهانی و بازار منطقه ای آن قرار می گیرند ، زیرا نقش یک بازار منطقه ای در دوره بحران مالی ظهور می کند. ما پاسخ های مختلف بازار سهام را در دوره COVID-19 به عنوان یک عامل غالب برای تشدید بازده بازار در سطح جهان می یابیم. در دراز مدت ، روند صعودی برای ادغام بازار منطقه ای در هر دو بازارهای توسعه یافته و در حال ظهور ذاتی برای ادغام بازار جهانی است.

کلید واژه ها

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه؛کووید 19؛بحران مالی جهانی ؛ادغام بازار

متن کامل:

منابع

Akbari ، A. ، Ng ، L. ، & Solnik ، B. (2020). بازارهای نوظهور در حال پیشرفت هستند: ادغام اقتصادی یا مالی؟مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 55 (7) ، 2270-2303. https://doi. org/10. 1017/s0022109019000681

AL Nasser ، O. M. ، & Hajilee ، M. (2016). ادغام بازارهای سهام در حال ظهور با بازارهای جهانی سهام. تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، 36 ، 1-12. https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2015. 09. 025

Arouri ، M. E. H. ، Nguyen ، D. K. ، & Pukthuanthong ، K. (2012). CAPM بین المللی برای بازارهای جزئی یکپارچه: نظریه و شواهد تجربی. مجله بانکی و دارایی ، 36 (9) ، 2473 2493. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2012. 05. 004

Arouri ، M. ، Teulon ، F. ، & Rault ، C. (2013). حق بیمه خطر و ادغام منطقه ای. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 28 ، 79-85. https://doi. org/10. 1016/j. irfa. 2013. 02. 009

اشرف ، B. N. (2020). واکنش بازار سهام به COVID-19: موارد یا تلفات؟تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، 54 ، 101249. https://doi. org/10. 1016/j. ribaf. 2020. 101249

Bekaert ، G. (1995). ادغام بازار و موانع سرمایه گذاری در بازارهای سهام در حال ظهور. بررسی اقتصادی بانک جهانی ، 9 (1) ، 75-107. https://doi. org/10. 1093/wber/9. 1. 75

Bekaert ، G. ، Ehrmann ، M. ، Fratzscher ، M. ، & Mehl ، A. (2014). بحران جهانی و آلودگی بازار سهام: بحران جهانی و مسری در بازار سهام. مجله دارایی ، 69 (6) ، 2597-2649. https://doi. org/10. 1111/jofi. 12203

Bekaert ، G. ، & Harvey ، C. R. (1995). ادغام بازار جهانی متغیر. مجله مالی ، 50 (2) ، 403. https://doi. org/10. 2307/2329414

Bekaert ، G. ، & Harvey ، C. R. (2003). مالی بازارهای نوظهور. مجله امور مالی تجربی ، 53.

Bekaert ، G. ، Harvey ، C. R. ، & Lundblad ، C. T. (2003). آزادسازی بازار سهام در بازارهای نوظهور. مجله تحقیقات مالی ، 26 (3) ، 275-299. https://doi. org/10. 1111/1475-6803. 00059

Bekaert ، G. ، Harvey ، C. R. ، Lundblad ، C. T. ، & Siegel ، S. (2011). چه بخش هایی از بازارهای سهام؟بررسی مطالعات مالی ، 24 (12) ، 3841-3890. https://doi. org/10. 1093/rfs/hhr082

Berger ، D. ، & Pukthuanthong ، K. (2012). شکنندگی بازار و سقوط بازار بین المللی. مجله اقتصاد مالی ، 105 (3) ، 565-580. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2012. 03. 009

Billio ، M. ، Donadelli ، M. ، Paradiso ، A. ، & Riedel ، M. (2017). کدام یک از اندازه گیری بازار؟مجله بانکی و دارایی ، 76 ، 150-174. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2016. 12. 002

Boamah ، N. A. (2017). ادغام بازار جهانی مالی در بازارهای نوظهور منتخب. مجله بین المللی بازارهای نوظهور ، 12 (4) ، 683-707. https://doi. org/10. 1108/ijoem-11-2015-0241

Caporale ، G. M. ، Gil-Alana ، L. A. ، & You ، K. (2021). ادغام مالی جهانی و منطقه ای در آسیای نوظهور: شواهدی از بورس سهام. مجله ادغام اقتصادی ، 36 (2) ، 185-202. https://doi. org/10. 11130/jei. 2021. 36. 2. 185

Carrieri ، F. ، Erunza ، V. ، & Hogan ، K. (2007). توصیف ادغام بازار جهانی در طول زمان. مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 42 ، 915-940. https://doi. org/10/1017/s0022109000003446

Carrieri ، F. ، Erunza ، V. ، & Majerbi ، B. (2006). عوامل خطر محلی در بازارهای نوظهور: آیا آنها به طور جداگانه قیمت دارند؟مجله امور مالی تجربی ، 13 (4-5) ، 444-461. https://doi. org/10. 1016/j. jempfin. 2005. 12. 002

چلی استیل ، ص. (2004). ادغام بازار سهام در منطقه آسیا و اقیانوسیه: تجزیه و تحلیل انتقال صاف. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 12. https://doi. org/10. 1016/j. irfa. 2004. 02. 016

Chelley-Steeley ، P. L. ، Steeley ، J. M. ، & Pentecost ، E. J. (1998). کنترل بورس و ادغام بازار سهام اروپا. اقتصاد کاربردی ، 30 (2) ، 263-267. https://doi. org/10. 1080/000368498326056

Chevallier ، J. ، Nguyen ، D. K. ، Siverskog ، J. ، & Uddin ، G. S. (2018). ادغام بازار و پیوندهای مالی بین بازارهای سهام در کشورهای حوضه اقیانوس آرام. مجله امور مالی تجربی ، 46 ، 77-92. https://doi. org/10. 1016/j. jempfin. 2017. 12. 006

Choudhry ، T. ، Lu ، L. ، & Peng ، K. (2010). بتا با زمان و بحران مالی آسیا: شواهدی از بخش های صنعتی آسیا. ژاپن و اقتصاد جهانی ، 22 (4) ، 228 - 234. https://doi. org/10. 1016/j. japwor. 2010. 06. 003

Engle ، R. (2002). همبستگی شرطی پویا: یک کلاس ساده از مدلهای ناهمگونی مشروط مشروط تعمیم یافته چند متغیره. مجله آمار تجارت و اقتصادی ، 20 (3) ، 339-350. https://doi. org/10. 1198/073500102288618487

Engle ، R. F. ، Ghysels ، E. ، & Sohn ، B. (2013). نوسانات بازار سهام و اصول اقتصادی کلان. بررسی اقتصاد و آمار ، 95 (3) ، 776-797. https://doi. org/10. 1162/rest_a_00300

Fratzscher ، M. (2002). ادغام بازار مالی در اروپا: در مورد اثرات EMU در بورس سهام. مجله بین المللی مالی و اقتصاد ، 7 (3) ، 165-193. https://doi. org/10. 1002/ijfe. 187

گودل ، جی. دبلیو (2020). COVID-19 و امور مالی: برنامه های تحقیقات آینده. نامه های تحقیقاتی مالی ، 35 ، 101512. https://doi. org/10. 1016/j. frl. 2020. 101512

Harjoto ، M. A. ، Rossi ، F. ، & Paglia ، J. K. (2021). COVID-19: واکنش بازار سهام به شوک و محرک. نامه های اقتصاد کاربردی ، 28 (10) ، 795-801. https://doi. org/10. 1080/13504851. 2020. 1781767

Jeon ، J. ، Oh ، Y. ، & Yang ، D. Y. (2006). ادغام بازار مالی در شرق آسیا: منطقه ای یا جهانی؟مقالات اقتصادی آسیا ، 5 (1) ، 73-89. https://doi. org/10. 1162/asep. 2006. 5. 1. 73

Karolyi ، G. A. ، & Stulz ، R. M. (2002). آیا دارایی های مالی به صورت محلی یا جهانی قیمت دارند؟(مقاله کار شماره 8994 ؛ سری مقاله کار NBER). دفتر ملی تحقیقات اقتصادی. https://www. nber. org/papers/w8994

Keaey ، C. ، & Lucey ، B. M. (2004). ادغام بازار سهام بین المللی: نظریه ، شواهد و پیامدهای. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 13 (5) ، 571-583. https://doi. org/10. 1016/j. irfa. 2004. 02. 013

Kose ، M. A. ، Prasad ، E. S. ، & Terrones ، M. E. (2009). آیا جهانی سازی مالی باعث تقسیم ریسک می شود؟مجله اقتصاد توسعه ، 89 (2) ، 258-270. https://doi. org/10. 1016/j. jdeveco. 2008. 09. 001

لی ، H. ، و کیم ، H. (2020). زمان ادغام متفاوت در بازارهای سهام اروپا و رانندگان پولی. مجله امور مالی تجربی ، 58 ، 369-385. https://doi. org/10. 1016/j. jempfin. 2020. 07. 004

Lehkonen ، H. (2015). ادغام بازار سهام و بحران مالی جهانی. بررسی امور مالی ، 19 (5) ، 2039-2094. https://doi. org/10. 1093/ROF/RFU039

Lintner ، J. (1965). ارزیابی دارایی های ریسک و انتخاب سرمایه گذاری های پرخطر در اوراق بهادار سهام و بودجه سرمایه. بررسی اقتصاد و آمار ، 47 (1) ، 13. https://doi. org/10. 2307/1924119

Markowitz ، H. (1952). انتخاب نمونه کارها. مجله مالی ، 7 (1) ، 77. https://doi. org/10. 2307/2975974

Mazur ، M. ، Dang ، M. ، & Vega ، M. (2021). Covid-19 و سقوط بازار سهام مارس 2020. شواهدی از S & P1500. نامه های تحقیقاتی مالی ، 38 ، 101690. https://doi. org/10. 1016/j. frl. 2020. 101690

Mossin ، J. (1966). تعادل در بازار دارایی سرمایه. اقتصاد سنج ، 34 (4) ، 768. https://doi. org/10. 2307/1910098

Muharam ، H. ، Robiyanto ، R. ، Pangestuti ، I. ، & Mawardi ، W. (2020). اندازه گیری ادغام بازار سهام آسیا با استفاده از ناهمگونی مشروط مشروط به اتوژون. مجله اقتصاد مونتهگرین ، 16 (1) ، 121-137. https://doi. org/10. 14254/1800-5845/2020. 16-1. 8

Narayan ، S. ، Sriananthakumar ، S. ، & Islam ، S. Z. (2014). ادغام بازار سهام اقتصادهای نوظهور آسیا: الگوهای و علل. مدل سازی اقتصادی ، 39 ، 19-31. https://doi. org/10. 1016/j. econmod. 2014. 02. 012

Paramati ، S. R. ، Roca ، E. ، & Gupta ، R. (2016). ادغام اقتصادی و پیوندهای پویا بازار سهام: شواهدی در زمینه استرالیا و آسیا. اقتصاد کاربردی ، 48 (44) ، 4210-4226. https://doi. org/10. 1080/00036846. 2016. 1153794

Phan ، D. H. B. ، & Narayan ، P. K. (2020). پاسخ های کشور و واکنش بازار سهام به COVID-19-یک نمایشگاه مقدماتی. امور مالی و تجارت بازارهای نوظهور ، 56 (10) ، 2138-2150. https://doi. org/10. 1080/1540496x. 2020. 1784719

Pukthuanthong ، K. ، & Roll ، R. (2009). ادغام بازار جهانی: یک اقدام جایگزین و کاربرد آن. مجله اقتصاد مالی ، 94 (2) ، 214-232. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2008. 12. 004

Robiyanto ، R. (2018a). ادغام پویا بازار سهام اندونزی با بازارهای سهام آسیا و بازارهای جهانی سهام. Jual Pengurusan ، 52 ، 181-192. https://doi. org/10. 17576/pengurusan-2018-52-15

Robiyanto ، R. (2018b). همبستگی پویا بین بازارهای سهام ASEAN-5 و قیمت جهانی نفت. Jual Keuangan Dan Perbankan ، 22 (2). https://doi. org/10. 26905/jkdp. v22i2. 1688

Sehgal ، S. ، Pandey ، P. ، & Deisting ، F. (2018). پویایی ادغام بازار سهام و عوامل تعیین کننده آن در منطقه جامعه اقتصادی آسیا. مجله اقتصاد کمی ، 16 (2) ، 389-425. https://doi. org/10. 1007/S40953-017-0090-7

Setiawan ، K. (2012). قیمت گذاری دارایی بین المللی تحت بازار جزئی یکپارچه [پایان نامه]. دانشگاه اقتصاد هیروشیما.

Setiawan ، K. (2014). ادغام بازار سهام: آیا حق بیمه دارایی های بین المللی برابر است؟مجله بین المللی تجارت گادجه مادا ، 16 (1) ، 39. https://doi. org/10. 22146/gamaijb. 5466

شارپ ، دبلیو اف. (1964). قیمت دارایی سرمایه: نظریه تعادل بازار تحت شرایط خطر. مجله مالی ، 19 (3) ، 425-442. https://doi. org/10. 2307/2977928

سازمان بهداشت جهانی.(2020). گزارش های وضعیت Coronavirus (COVID-2019) گزارش وضعیت (شماره 51). سازمان بهداشت جهانی. https://www. who. int/emergencies/diseases/novel-coronavirus- 2019/state-reports

سازمان بهداشت جهانی.(2021). به روزرسانی عملیاتی هفتگی در COVID-19 31 مه 2021 (ص 15). سازمان بهداشت جهانی. https://www. who. int/publications/m/item/weekly-perational- Update-on-covid-19-31-31-2021

Yu ، I.-W. ، Fung ، K.-P. ، & Tam ، C.-S.(2010). ارزیابی ادغام بازار مالی در آسیا - بازارهای سهام. مجله بانکی و دارایی ، 34 (12) ، 2874 2885. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2010. 02. 010

بازپرداخت

• در حال حاضر هیچ بازپرداخت وجود ندارد.

Jual Keuangan Dan Perbankan (مجله دارایی و بانکداری)

برنامه دیپلم بانکی و دارایی ، دانشکده اقتصاد و تجارت ، دانشگاه Merdeka Malang

آدرس پستی: امور مالی طبقه 2 و ساختمان بانکی ، JL. Terusan Raya Dieng No. 57 Malang ، East Java ، اندونزی تلفن: +62 813-3180-1534 ایمیل: jkp@unmer. ac. id

این کار تحت یک Creative Commons Attribution-Sharealike 4. 0 مجاز است