چه می شود اگر USDT Tether Depegged باشد؟

با صحبت با تعدادی از شرکت کنندگان در صنعت ، برای من مشخص است که معامله گران بزرگ انتظار USDT را به Depeg ندارند. آنها تمایل دارند معتقد باشند که Tether Inc بیش از دارایی کافی برای پوشش بدهی های خود دارد ، اگرچه ممکن است عدم تطابق در مدت زمان وجود داشته باشد - یعنی برخی از دارایی های Tether ممکن است به راحتی قابل تبدیل به پول نقد نباشند (من از کلمه "پول نقد" استفاده می کنم به معنای حساب بانکیپول در حساب های سپرده گذاری به طور منظم) ، بنابراین اگر همه مشتری های Tether می خواستند در حال حاضر USDT خود را برای دلار حساب بانکی بازپرداخت کنند ، کافی برای دور زدن وجود نخواهد داشت و برخی از افراد باید صبر کنند. برای مقایسه ، بانک های خرده فروشی به طور معمول نمی توانند با مشتریانی که مایل به برداشت بیش از 10 ٪ از سپرده های کل خود به صورت الکترونیکی و حتی کمتر جسمی هستند ، کنار بیایند!

این قطعه در مورد این نیست که اگر USDT کاملاً پشتیبان باشد یا خیر ، یا آنچه ممکن است ترکیب دارایی های آن را تشکیل دهد ، در مورد آنچه ممکن است اتفاق بیفتد اگر به دلایلی آن را از دست داد ، می تواند باشد.

چگونه ممکن است USDT میخ خود را از دست بدهد؟

PEG توسط مشتری های Tether که قادر به تبادل بین سپرده های USDT و USD در 1: 1 هستند ، کمتر هزینه اندک ، در مقابل شرکت Tether Inc. توجه می کند. توجه داشته باشید که همه دارندگان USDT مشتری های تتر هستند.(به عنوان مثال ، من می توانم USDT را نگه دارم که می توانم از مبادلات ، Defi و غیره دریافت کنم ، اما من مشتری Tether نیستم).

اگر قیمت بازار USDT به زیر 1 دلار کاهش یابد ، مشتریان می توانند USDT را در بازار خریداری کرده و هر USDT را به مدت 1 دلار در بانک بازخرید و از این تفاوت سود کسب کنند. در صورتی که مشتری های Tether قادر به خرید و بازخرید USDT نباشند ، یک Depeg اتفاق می افتد. این ممکن است اتفاق بیفتد: (1) آنها معتقدند که USDT به طور کامل پشتیبانی نمی شود (یعنی Tether پول کافی برای بازپرداخت به رستگاری ها ندارد) یا (2) آنها معتقدند که دارایی Tether وجود دارد اما غیرقانونی است و مشتری های آن مایل به گرفتن هستنددر مورد خطر مدت زمان با انتظار کمی برای بازپرداخت USDT خود برای USD.

چه اتفاقی می افتد اگر Tether PEG خود را از دست بدهد؟

چند اثر وجود دارد.

اول ، شرکت هایی که USDT را در ترازنامه خود نگه می دارند ، ارزش دارایی های خود را کاهش می دهند. بسته به میزان ترازنامه آنها در USDT ، این می تواند باعث شکست شرکت شود. تأثیر مرتبه دوم در اینجا این است که این شرکت ها ممکن است مجبور شوند دارایی های دیگری (که ممکن است ارزهای رمزنگاری شده باشد) را برای USD بفروشند تا تجارت ادامه یابد ، که می تواند باعث کاهش قیمت آن دارایی ها شود.

دوم ، بسیاری از "دم بلند" (یعنی ناعادلانه ، کلاه کوچکتر) رمزهای رمزنگاری شده در ارزش قرار می گیرند. آنها کار اشتباهی انجام نداده اند ، این فقط نتیجه ساختار بازار است. سکه های دم بلند به طور معمول در برابر ETH یا USDT (USD) در مایع ترین جفت های تجاری خود قیمت گذاری می شوند ، یا به این دلیل که در استخرهای Defi که از این طریق تنظیم شده اند تجارت می کنند یا به این دلیل که مبادلات تصمیم گرفتند آنها را از این طریق لیست کنند (به یاد داشته باشید ، Binance اصلی بودسکه های فقط رمزنگاری و به همین ترتیب ذکر شده در برابر USDT و نه USD).

همه چیز برابر است ، وقتی ارزش USDT کاهش می یابد ، ارزش این دارایی های دم بلند نیز کاهش می یابد. اگر به طور شهودی این موضوع را دریافت نکردید ، در مورد روغن و دلار فکر کنید-وقتی USD سقوط می کند ، و قیمت نفت/USD تغییر نمی کند ، قیمت نفت موجود در ارز محلی (غیر USD) شما نیز کاهش می یابد. یا اگر شما بومی هستید ، پس به طور شهودی می دانید که وقتی ETH سقوط می کند ، همه شیطنت های با قیمت اخلاقی حتی نمی توانند کار اشتباهی انجام نداده اند.

اگر برخی از ارائه دهندگان داده بین قیمت دلار دارایی در مقابل قیمت USDT تمایز قائل نشوند ، این امر می تواند کمی هرج و مرج قیمت گذاری ایجاد کند (زیرا قیمت دارایی های بزرگ درپوش باید افزایش یابد).

سوم ، و من فکر می کنم این یک اثر کوچک است اما مورد علاقه من است: دلالان که به عنوان وثیقه به عنوان وثیقه قرض داده اند تا ارزهای رمزنگاری شده را قرض دهند (به احتمال زیاد آنها را کوتاه می کند) ممکن است حاشیه ای به نام و موقعیت های کوتاه آنها به صورت نقدینگی ایجاد شود و ممکن است باعث فشار کوتاه شود و احتمالاً فشار بیاوردقیمت آن دارایی های رمزنگاری شده